电影差评致华谊被看空 邱国鹭:拍电影不是好生意

　　■ 延伸

　　收购策略或改善业绩波动

　　12月24日，华谊兄弟在盘后公布一则收购意向公告，称拟收购浙江永乐影视若干股东持有的永乐影视51%的股权。

　　永乐影视是知名制作人程力栋旗下公司，华谊兄弟拟以自有资金3.978亿元收购，估值与此前华谊兄弟收购张国立旗下公司相当，均为当期净利润的12倍。

　　胡明称，永乐影视的制作能力非常强，其作品一类植根于中国传统文化，比如《隋唐演义》、《封神榜》系列等等；另一类主要作品是弘扬主流价值观的，比如《焦裕禄》、《大村官》、《雷锋》等。

　　从长期看，华谊兄弟正通过并购补充自己的架构。2012年以来，华谊兄弟的收购变得越来越多，这些收购既包括在线音乐、旅游地产和主题园区，也包括游戏和电视剧公司。

　　兴业证券的分析师认为，从美国六大传媒巨头的成长路径看，并购是必由之路。

　　在电视剧这个领域，并购可以快速扩展华谊兄弟的电视剧业务规模，截至今年年中，华谊兄弟的电视剧业务收入只占其总收入的11.57%。

　　电视剧领域亦是相对分散、集中度较低的领域。华策影视今年披露的一份收购书显示，按照机构平均产量计算，2012年国内持有电视剧制作许可证机构的平均产量仅为0.94部、3.30集，数量众多而资源分散。

　　而2010年的材料则显示，电视剧行业排名第一的机构按产量计算的市场份额只有3.9%。

　　胡明称，和永乐影视的合并是对华谊兄弟电视剧业务的一个加强。

　　但华谊兄弟同样未能处理好信息披露的问题，在收购的公告发出前，华谊兄弟股价尾盘大幅拉升，敏感信息疑似提前泄露。

　　（原标题：《私人订制》差评引发市场看空）