金贵银业(002716)
【基本信息】
【公司简介】
公司是一家以生产经营高纯银及银深加工为主的高新技术企业。主营业务为从铅冶炼阳极泥及矿冶企业废渣废液中综合回收白银及铅、金、铋、锌、铜、铟等多种有色金属的清洁生产和销售。公司以白银冶炼及其深加工产品为核心，不断拓展白银产业链条，并同时回收铟、铜、锑、锡等贵重金属。公司通过IS09001:2000质量管理体系和IS014001:2004环境管理体系认证。“金贵”牌银锭获“湖南省出口名牌”、“湖南省国际知名品牌”称号，高纯银产品获“湖南省品牌产品”称号，“金贵”注册商标获“湖南省著名商标”称号。“高砷铅阳极泥脱砷”新工艺技术获国家环境保护科学技术奖二等奖和郴州市科技进步一等奖。()
【机构观点】
国泰君安：股价在15.2-19.9元之间
此次发行总共募集资金68967.90万元，按照行业平均市盈率我们认为市盈率给20-25倍比较合理。由于新规不允许超募，所以我们需要用“总利润-总市值法”计算股价，2014年公司利润168百万元，那么合理市值在33.6~42.0亿之间，可算出股价在15.2-19.9元之间。报价我们给予15%的折扣率，认为报12.3-16.1元比较合理。
安信证券：价格合理区间为12.57元-16.74元
预计公司2013~2015年归属母公司股东净利润同比增速分别为-13.4%、-10.9%和48.2%。综合考虑可比公司市盈率，公司的标的稀缺性，以及最近三年公司业绩的波动风险，给予公司2013年20x~25x的市盈率。假设公司发行5100万股，预计2013-2015年摊薄后EPS分别为0.65元、0.58元和0.85元。发行价格合理区间应为12.57元~16.74元，询价区间11.42元~15.21元。
