博腾股份(300363)
【基本信息】
【公司简介】
公司是一家按照国际标准为跨国制药公司和生物技术公司提供医药定制研发生产服务的国家级高新技术企业。公司的主要服务内容包括为新药提供医药中间体的工艺研究开发、质量研究和安全性研究，以及提供医药中间体从小规模生产到商业化阶段的大规模生产服务。公司主要服务于临床试验至专利药销售阶段的创新药，服务的药品治疗领域包括抗艾滋病、抗丙型肝炎、降血脂、麻醉性镇痛、抗糖尿病等。公司是全球前15大制药公司中11家的医药定制研发生产服务提供商。公司取得5项发明专利，共有20个产品共40次被授予国家863计划、国家重点新产品、国家火炬计划以及重庆市重点新产品等各类奖项。()
【机构观点】
国金证券：合理价格区间为29.3元-35.8元
在一定的假设条件下，我们预测公司2013-2015 年净利润为10306 万元、12559 万元、16301 万元，同比增长28%、21%、30%。
参考可比公司，我们认为公司介于新兴模式与传统制造之间。我们给予公司2014 年25-30 倍PE，合理价格区间为29.3 元-35.8 元。
兴业证券：合理价值区间为33.3-38.1元
我们预测公司2013-2015年全面摊薄(假设公开发行825万股新股，存量股份转让数量为1800万股)的EPS分别为0.97、1.19、1.62元，结合行业前景及公司竞争优势，我们认为可以给予公司2014年28-32倍PE的估值水平，对应合理价值区间为33.3-38.1元。
