据新华社消息，中俄两国元首有望在俄罗斯总统普京访华期间签署有关天然气领域的合作协议。据俄罗斯《消息报》网站报道，中俄或将于5月20日签署为期30年的天然气购买协议，中国每年将购买380亿立方米天然气，预计总金额达4000亿美元。
近年来，我国天然气对外依存度不断提升，2013年达30%。预计2015年天然气供需缺口将上升至900亿方，相当于对外依存度35%。随着天然气需求量不断提升，国内产量短期无法满足需求的增长，进口气对于保障天然气用气稳定变得相当重要。此次与俄罗斯如能达成相关天然气供应合作协议，将有助于稳定国内天然气供应和价格，有益于天然气输送和储运设备供应商的发展。
据悉，随着我国加大治理雾霾和乌克兰危机影响，中俄双方达成天然气价格协议动力都明显强于以往。卓创分析师王晓坤表示，由于乌克兰危机，目前欧盟国家要降低对于俄罗斯天然气进口依赖，俄罗斯继续调整能源战略，急需开拓新市场，目前谈判的整体形势有利于中国。虽然德沃尔科维奇表示俄总统普京本次访华期间，双方不会签署相关协议。但厦门大学中国能源经济研究中心主任林伯强表示，从目前种种迹象看，中俄天然气谈判达成协议的可能性非常高，俄方表态更多的可能是一种策略，希望通过施压尽快迫使中国在价格方面做出让步。
俄罗斯副总理、中俄能源合作委员会俄方主席德沃尔科维奇称，俄罗斯天然气工业股份公司对欧洲客户的供应价格已降至11美元/百万英热，中国可接受的心理价格是9美元/百万英热，这个价格接近于中国从缅甸和土库曼斯坦进口天然气的价格。
根据国家“十二五”规划规定，到2015年天然气使用比例由目前的4%提高到8%，消费量达到2600亿立方米。但目前我国天然气年产量维持在千亿立方米上下，缺口依然很大。
上海证券认为，“十二五”期间，我国逐步调整能源结构，大力发展天然气，天然气消费量快速增长，未来发展空间较大。清洁能源尤其是天然气的供应增加，以及天然气管输能力的增加，有利于天然气消费和使用。可关注管网一体，能相对有效转嫁成本压力、能从消费量增长中获益的企业，如陕天然气、金鸿能源、新疆浩源等。
海通证券认为，对两条天然气产业链主线将具备投资价值。
其一是天然气上下游产业链，包括“勘探开采-管网运输-门站-配气-终端用户”，相关投资标的包括中国石化、中国石油、杰瑞股份、惠博普、深圳燃气、领先科技、新天科技等。
其二是LNG产业链，包括“LNG船-LNG接收站-LNG加注站-LNG汽车”，相关投资标的包括富瑞特装、宇通客车等。
发展先通路，兴“气”先储运
东方证券表示，我国天然气产业发展的路径分为三个阶段：1）新生阶段：供给带起需求的阶段，而随着供求失衡的出现，进口需求增加。2）成长阶段：通过输送端基础设施的不断完善、下游应用的开拓等方式进一步挖掘国内天然气需求的潜力，并带动国内价格体制改革兴起。3）成熟阶段：供求缺口达到平衡，而需求增速放缓、自产能力遇瓶颈，非常规天然气开采逐步受青睐。当前，我国天然气产业发展正处于第二阶段成长阶段初期，储运、价格、需求三个因素将决定我国天然气现阶段发展状况，未来，我们也将围绕这三方面的因素进行我国天然气产业的研究。
发展先通路，兴“气”先储运。根据我国天然气行业“十二五”规划内容，在“十二五”期间将新建天然气管道（含支线）4.4万公里，储气比例（储气量/消费量）达到9%；而当前，我国天然气管道总长度仅为4.4万公里，储气比例更是只有1.7%（规划披露数据）。我们认为，在当前我国天然气产业是以供给带动需求的背景下，储运基础设施就如同西部大开发的高速公路，是产业发展的核心，也是当前受益最为充分的环节。
天然气管输运营是一块不容小觑的隐形利润。我们看好管输运营商的逻辑在于三个方面：1）已有管网的运营会随着下游需求的增多，提高管网运营效率，降低单位折旧成本，有效提高毛利率；2）新建管网扩容需求，从体量上增加管输运营商的收入；3）管网建设初期投资成本大，壁垒性强，具有先发优势，市场蛋糕的变大不会被切割成更多份。同时，我们也进行了中石油管道运营利润对公司影响的测算，计算得出中石油管道运营的净利润占总净利润的比重达到了10.3%，相对于进口气的巨大亏损，管输业务利润丰厚。
我国LNG储罐市场前景广阔。LNG储罐是LNG接收站工程建设的核心内容，建造费用占到接收站总工程费用的40%，未来，随着LNG进口量需求的大幅攀升（预计到2015年达到450亿万立方米，而当前仅为170亿立方米），LNG接收站将大规模兴建，并会直接拉动对LNG储罐需求，我们测算，仅按“十二五”规划建设的体量，2013-2015年LNG储罐市场容量将达到125亿元。
东方证券看好天然气产业链中的储运环节，并认为管输的运营、LNG储罐建造将是最为受益的。
管输运营方面，我们建议重点关注：金鸿能源(000669)、陕天然气(002267)、新疆浩源(002700)等。
LNG储罐建造方面，建议重点关注：蓝科高新(601798)等。
