据大连控股8月7日晚间公告称，大连控股近日与深圳市景良投资管理有限公司（以下简称“景良投资”）签署《可换股债权协议》，同意以可换股债权的方式在未来三年内收购景良投资持有的深圳市景良教育科技有限公司（以下简称“景良教育”）最低不低于20%、最高不超过51%的股权。
根据协议，上述股权交易价格以整合完毕后景良教育经审计的、未来三年平均利润的12倍整体作价为定价依据，景良投资承诺目标公司在未来三年平均完成不低于7亿元的利润目标，且2014年利润不低于5亿元。以7亿元为基准定价依据计算，大连控股收购景良教育的价格区间在16.8亿-42.8亿元。
为保证上述对赌条款的实现，大连控股投入资金先以债权方式借给景良投资，如果出现未来三年期满景良教育平均利润低于7亿元的情况，大连控股可选择全部转股、部分转股或不转股，景良投资必须保证退还大连控股不转股资金。大连控股以可换股债权方式收购景良投资持有的景良教育股权后，未来三年由景良投资承包经营。
公告显示，景良教育经营范围为教育培训；经济信息咨询、投资咨询、企业形象策划；展览展示策划；市场营销策划；音乐培训等。其中景良投资的投资比例为60%。
目前，关于景良教育出让的股权份额暂时不明，不过此举意味着，景良教育朝上市迈出一大步。据接近景良教育的业内人士告诉北京商报记者，景良教育一直在为上市寻求突破，此次与大连控股合作透露出景良教育的借壳上市动机，最快可在明年内完成上市。
值得注意的是，昂立教育借壳新南洋上市程序已交割完毕，作为正宗“A股教育第一股”，昂立教育的借壳上市案例也为其他教育公司预期上市提供参考。
