将进入改革之年
“2015年可能是五粮液的改革之年。”五粮液集团董事长唐桥表示，五粮液成立了改革领导小组，正在做总体设计，接下来将大力推进国企改革。
12月2日，老白干酒推出“混改”方案，将通过定向增发募资8.25亿元的方式分别引入战略投资者、经销商以及员工持股。业内认为，白酒企业当前已迎来国企改革的最佳时机，在老白干酒混改方案的带动之下，后续白酒国企改革将陆续启动，明年国企改革有望成为支撑白酒板块估值继续平稳甚至提高的主线。
目前五粮液集团持有五粮液20.07%股份，宜宾市国有资产管理公司持有36%股份。唐桥介绍，五粮液集团是省国资委管辖，股份公司则由宜宾市国资管理。资产由宜宾市管，人头和资产管理脱节，四川只有五粮液和长虹这种状态。
据了解，长虹已经启动改革。今年8月份，四川长虹大股东长虹集团改组为四川长虹电子集团控股有限公司，大力发展混合所有制改革的相关方案已获得四川省政府常务会议通过。
唐桥表示，五粮液改革将从集团自上而下重点推进，集团要按照股份制改革；二级子公司，包括股份公司，目前是混合所有制，但股份公司的改革也要深化，会涉及到国有股出让和减持的问题，“（具体）不好说，但集团在股份公司的持股肯定要减少”；三级子公司，将积极推进混合所有制。
事实上，对于三级子公司的“混改”，五粮液近期已有所动作。12月11日，五粮液公告，拟与包括长江资本在内的3家投资公司共同出资1亿元设立宜宾五粮液创艺酒产业有限公司，五粮液出资4500万元，持股45%。这正是五粮液试水混改的举措。同样，贵州茅台的混改也是从赖茅酒业引入战略投资人切入，并将逐步推行到即将独立运行的系列酒公司。
唐桥还称，未来改革将从体制和机制上入手，包括按照现代企业制度来规范公司运营。无论是引入战投、商家持股的问题，或是薪酬体制改革、员工持股的问题，做方案的时候都有考虑，明年开始还要考虑对市值的管理。
