尽管专事大宗交易接盘股东减持业务的Y先生近期业务量较以往并无明显变化，但最新的统计数据显示，今年前4个月，在大牛市的背景下，无论是减持公司家数，还是减持股份数量和金额，在同比和环比上都出现了大幅增加。
据上证报资讯5月11日统计，今年1月1日至4月30日，沪深两市共有817家公司的股东进行了股份减持，合计净减持规模高达2198亿元，较2014年前4个月增加了4倍以上。从单月数据来看，1至4月各个月份的净减持规模分别达到434亿、340亿、644亿、780亿元，基本呈现出逐月环比递增的态势（剔除2月份春节长假因素）。
相较于单纯获取买卖收益的外部投资者，上市公司股东尤其是大股东无疑对公司的经营运作有着更为深刻的了解，其特殊的身份定位之下，频频出现、力度渐增的减持举动无疑备受市场关注。上证报记者通过梳理及采访多位投行人士了解到，在新一轮的牛市中，重要股东减持背后的逻辑远非高位套现这般简单。
“与大股东高位减持被解读为一项重大利空不同，一些国资类上市公司的减持操作抑或是为日后整合运作铺路，尤其是在各地大力推进混合所有制改革的大背景下；对于民企而言，部分大股东的减持是为了蓄势并购而储备资金，因此，此类的减持无疑给了市场更多遐想。”上海博观投资的一位资深合伙人如此分析认为。
⊙记者王炯业聂品
净减持金额暴增4倍多
鉴于股指不断创出新高，成交量也居高不下，在此背景下，重要股东套现额大增并不出乎意料
5月7日，万马股份抛出了一份重磅减持方案，称控股股东拟在未来12个月内减持不超过总股本12.77%的股份。若以公司最新收盘价24.81元计算，其大股东最高套现额将高达30亿元。
这只是近期众多大额减持方案中的一个最新案例。随着沪深两市股指屡创新高，减持已成为一种常态。据上证报资讯5月11日最新统计，今年以来截至4月30日共有817家公司遭遇重要股东（包括前十大股东、高管等）净减持（套现额减去期间的增持额），合计净减持规模高达2198亿元。
无论是涉及公司家数还是套现总额，上述的这一组数据在同比、环比上均有着显著增长之势。据统计，2014年9月份上证指数从2200点起步上攻，在此后的4个月中（9月1日至12月31日）A股上市公司合计净减持规模为1326亿元，今年前四个月净减持金额较之环比增了近七成。
而同比数据更为惊人。2014年1月1日至4月30日，A股上市公司合计净减持规模仅为401亿元，减持家数仅有535家。这意味着，2015年前4月净减持规模同比增幅达到4倍以上。
若以今年前4月的月度数据观察，股东减持规模同样呈现出递增的趋势。据上证报资讯5月11日统计的数据显示，1至4月净减持规模分别达到434亿、340亿、644亿、780亿元，剔除2月份春节长假的因素，呈明显的逐月环比增加的态势。
“鉴于股指不断创出新高，成交量也居高不下，在此背景下，重要股东套现额大增并不出乎意料。”长城证券并购部总经理尹中余对上证报记者表示。
民企、国企减持平分秋色
从减持家数来看，民企远超国企，而在金额上两者大致旗鼓相当
市场普遍认为，在股价大幅飙升的背景下，有着混改要求的国企，其大股东等或更有着高位减持的冲动，相比较而言，民企的股东在本轮减持中应相对较弱。但是，事实并非如此。
一个现象是，继中信证券和中国重工相继拉开了国资大股东减持的序幕后，越来越多的国企大股东纷纷加入了减持队伍。与此同时，由于国资公司本身知名度较高，减持体量也较大，因此，国资公司的减持举动迅速成为市场关注的焦点。以中国重工为例，公司在今年3月披露，公司遭控股股东及一致行动人减持了占总股本5%的股份，减持市值超过70亿元。加之在此期间，“南北船”合并的传闻甚嚣尘上，更是让公司控股股东及一致行动人的趁高减持显得十分的“扎眼”。
市场由此普遍认为国资公司在本轮减持中占据了主导地位，但事实却是，从减持家数来看，民企远超国企，而在金额上是两者大致旗鼓相当。数据显示，1至4月涉及减持的国企数量分别是97家、59家、110家、103家，占当月减持总家数的比例分别为28%、21%、27%、32%，均不足三分之一；1至4月国企减持的金额分别为213亿、183亿、263亿、336亿元，分别占当月减持总金额的49%、53%、41%、43%，基本上与民企平分秋色。
记者在统计中还发现，面对股价的大幅飙升，一些定增股股东在股份解禁后显露出了更为强烈的减持意愿。以京东方A为例，4月15日，公司的118.5亿股限售股解禁后，参与定增的机构股东们便开始大幅套现，在此后短短15天内，包括平安大华基金、民生加银基金、平安财富-汇泰66号集合资金信托计划等合计套现超过100亿，而公司在1至4月累计遭遇净减持的规模仅为124亿。类似的案例还有酒钢宏兴等。
进一步剖析全部涉及减持的公司情况，减持较为抢眼的并非是题材类个股，反而是金融类个股，这在一定程度上与金融类公司的体量较大有关。其中，兴业银行的股东恒生银行仅在2月11日、12日两天便抛售了9.526亿股公司股份，此后另一股东永安林业在3月12日抛售了80万股兴业银行股份，上述股东共计套现逾127亿元，由此兴业银行成为“套现王”；中信证券大股东中信有限则以113.71亿元（对应3.48亿股）的套现额紧随其后；而华泰证券的重要股东套现额超36亿，西部证券、国海证券的重要股东套现额同样都在10亿元以上。
除金融业之外，遭遇重要股东大幅减持的上市公司主要集中在软件和信息技术服务业、专用设备制造业、医药制造业、通用设备制造业等。
