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举牌控中科招商欲玩产业重构 遭遇壳公司严查季重组恐生变数
与本轮股灾救市行动中，“国家队”等正规军专挑优质蓝筹股截然不同，有些“抄底”资金却大举买入“垃圾股”，甚至不惜举牌。
新三板公司中科招商(832168)正是这类资金的代表。实际上，这家因大规模举牌A股公司而声名大噪的PE，近期又有了新动作。
7月24日，中科招商宣布因筹划与上市公司有关的资产收购事项停牌，而在此之前的7月7日-17日，这家新三板公司已接连举牌11家A股上市公司。
“他们增持的标的很多都有潜在的资产重组预期甚至借壳重组的可能性。”上海某券商投行部人士指出，而在他看来，A股市场正在发生的微妙变化，或预示着中科招生“豪赌式”的投资方式，将面临潜在的巨大风险。
该业内人士提及的“微妙变化”，正是近期一系列“壳公司”遭到监管层立案调查的现象。
就在7月22日，宝光股份(600379)和福建金森(002679)被监管层下发立案调查通知书，这是自步森股份(002569)和宏达新材(002211)后，最新的两起案件。
虽然上述四家公司被立案调查的原因不尽相同，但发生的时间节点却颇为相似：宝光股份、福建金森、步森股份和宏达新材被立案调查，与公司停止重组或传出重组消息的时间间隔分别为三个月、六个月、六个月和三个月。
“据我们了解，有些被查的公司其实本身并没有什么硬伤，而且有的公司立案正好在上次重组失败后三个月期满的当口。”上述投行人士坦承，因为诸多细节的“巧合”，让业内人士纷纷猜测，监管层或许正在绸缪收紧借壳上市的“后门”，以实际兑现“借壳上市的审核等同于IPO”的承诺，“否则IPO停掉，借壳上市却还是大行其道，监管层很难自圆其说”。
事实上，上述猜测一旦被证实，中科招商或将成为首批受到冲击的主体之一。
中原证券投行部一位不愿具名的人士就坦言，借壳重组从严或将对近期频频举牌小市值公司的中科招商带来影响。
举牌标的兼具共性
7月24日，刚刚在A股市场疯狂扫货的中科招商宣布停牌，这引发了市场强烈的好奇。
此前短短十天时间里，中科招商已接连举牌11家上市公司。统计数据显示，11家公司中包括7只主板股、3只创业板股、1只中小板股，涉及资金8.89亿元。
其中创业板公司朗科科技(300042)最受青睐，分别于7月6日、7日、15日、16和17日被五次增持，中科招商由此持有该公司15%的股权。
在解释为何频频举牌时，中科招商董事长单祥双称，打包举牌为看好公司产业重构的机会，选择举牌的股票亦是“盘子小，市值较小，业绩普通，但产业可做空间和结构调整空间大”，并称将继续参控一批上市公司，构建“新产业中科招商”。
“说白了，中科招商看中的就是这类公司资产并购，甚至是卖壳重组的潜在可能性。”前述投行人士认为，“这种投资的逻辑也很简单，就是赌这些公司未来会重组”。
21世纪经济报道记者梳理这11家上市公司发现，被举牌的公司所属行业分散，涉及计算机、化工、医药生物等近10个领域，但在其他方面，这些公司则有颇多相似之处。
比如，财务情况几乎都毫无亮点，一季度平均基本每股收益仅为0.0001元，且有5家首季亏损，年中业绩预告则有八家净利润下降，仅有两家上升。
其次就是股本小，11家公司平均总股本仅为1.69亿股，总股本最高的天晟新材也仅有3.26亿股。
中原证券投行部人士表示，作为国内知名的PE巨头，中科招商看中的往往并不是举牌公司的亮眼业绩，而是其易于操作的空间。
而令外界担忧的是，这样的“操作空间”已然面临收紧甚至丧失的风险。这从近期多家壳公司遭到立案调查就已能窥见端倪。
