军民融合加深
除了军工科研院所资产注入预期外，军民融合也是军工股后续被市场关注的重要原因。军民融合有两大类：军技民用和民参军，前者是军事技术用于民间使用，后者是民营主体参与军工市场。
资料显示，民营军工企业是美国国防科技工业的主体，其订货量约占美国国防部总订货量的90%，军民两用技术是军民融合的基础，美国防部仅在1993~1997年间就投入168.7亿美元，用于资助发展军民两用技术。美国各军种部和国防部后勤部门同样强调“民技军用”，利用现成技术和民品开发信息化武器装备。
2007年3月，国务院提出鼓励和引导非公有制资本进入国防科技工业建设领域以来，国防科工局、工信部等部门先后出台了多项政策措施，准入机制不断完善，为军民融合深入发展奠定了基础，军民融合不断深入。
今年3月份，习近平主席再次强调“把军民融合发展上升为国家战略，是我们长期探索经济建设和国防建设协调发展规律的重大成果。”
今年4月份，工信部出台《军民融合深度发展2015专项行动实施方案》，提出了制定《关于推进国防科技工业军民融合深度发展的若干政策措施》、编制《军民融合深度发展“十三五”规划》、发布《“民参军”技术与产品推荐目录》等十二个任务。
7月15日，国防科工局发布了首批国防科技工业知识产权转化目录，共118个项目、600多个专利，涉及先进制造工艺装备、电子信息技术、新材料、新能源、节能环保等领域，具有较强的军民通用性。
工业和信息化部有关司局负责人解读《军民融合深度发展2015专项行动实施方案》时表示，在编制发布“民参军”《目录》、“军转民”《目录》的同时，我们也注重对《目录》应用效果的评估。从对2011年、2012年“军转民”和“民参军”《目录》的应用评估情况看：在两个年度“军转民”《目录》中，有80家单位的118项技术成果在近700家企业得到转化应用，签订合同1300多项，总金额约160亿元。在两个年度“民参军”目录中，超过44%的入编单位和14%的入编技术产品实现“参军”，军品合同额增长近15亿元。
华金证券指出，预计军工行业未来3~5年复合增速可达10%~15%，基本不受宏观经济影响，同时国防军工行业的航空制造、电子装备、地面兵装等领域的国内装备列装和更新以及国外军贸需求旺盛，国有军工集团产能紧张，技术实力较强的民营企业参与军品配套市场，利润水平有望获得提升。
华金证券指出，看好国家军民融合战略下民营公司业务结构调整产生的投资机会，尤其是技术实力较强、经营机制灵活、管理效率较高的民参军企业业绩增速相对较快，更可能采取外延式扩张手段加速军品布局，建议重点关注海特高新、新研股份、天和防务等。
而在军技民用方面，北斗应用被券商广泛关注。在今年7月份的军民融合展上，中国航天科技集团、中国电子科技集团、中国兵器工业集团均以北斗导航系列产品作为参展主力。
国金证券分析师李立峰表示，成熟军工技术的民用端应用推广(如北斗导航等)，可关注北斗产业链及应用相关公司，如中国卫星、振芯科技、海格通信等。（来源：中国经营报）
