长江电力巨资收购水电站 未来五年现金分红715亿元
长江电力11月6日晚间披露公司重组预案，公司拟出资购买大股东三峡集团等三家股东持有的金沙江云川公司100%股权，同时向七家机构定向增发募集241亿元配套资金。值得关注的是，长江电力还计划未来五年按照每股不低于0.65元进行现金分配，每年现金分红不低于143亿元，五年内现金分红累计不低于715亿元。
根据重组预案，长江电力拟发行股份及支付现金购买中国长江三峡集团公司、四川省能源投资集团有限责任公司、云南省能源投资集团有限公司合法持有的三峡金沙江川云水电开发有限公司合计100%股权。
公司以发行股份及支付现金结合的方式支付标的资产对价，即以12.08元/股的价格，向三家股东发行股份35亿股，该部分股份作价422亿元，另外支付现金374亿元，合计出资797亿元，购买云川公司100%股权。同时，承接云川公司原有债务合计1297亿元，债务将由长江电力所属的云川公司继续承担。
云川公司资产为溪洛渡水电站和向家坝水电站，溪洛渡18台总装机容量为1260万千瓦，向家坝8台总装机容量为600万千瓦。
本次交易完成后，长江电力自有装机容量将从交易前的 2,527.7万千瓦增加至 4,387.7 万千瓦，增加比例约为 73.58%；川云公司核定全年发电量约为 878 亿千瓦时，相对于公司 2014 年发电量 1,166 亿千瓦时增加约 75.30%，公司装机规模 及发电量显著提升。
本次收购的溪洛渡电站、向家坝电站的发电量将主要送往上海、浙江、广东 等地,在本次交易完成后,公司在华东、广东电力市场的占有率进一步提高,市 场竞争优势更加明显。长江电力收购川云公司 100%股权，将进一步提高长江电力的业务规 模和盈利能力,增强市场竞争力,做强做大。
根据预案，长江电力还将向平安资管、阳光人寿、中国人寿、广州发展、太平洋资管、新加坡政府投资有限公司（“GIC”）、上海重阳战略投资有限公司7名特定投资者非公开发行股票募集配套资金。
本次拟非公开发行股份不超过20亿股，募集配套资金不超过241.6亿元，占本次发行股份及支付现金购买资产金额的30.31%。
此外，长江电力还计划推出高比例分红方案。如本次交易成功实施，公司拟修改公司章程，约定对2016年至2020年每年度的利润分配按每股不低于0.65元进行现金分红；对2021年至2025年每年度的利润分配按不低于当年实现净利润的70%进行现金分红。
而为了避免公司股票复盘后非理性波动，大股东三峡集团将在公司股票复牌后6个月内，根据二级市场情况择机增持长江电力股票，增持金额累计不超过50亿元。
通过实施金沙江溪洛渡向家坝梯级电站资产证券化，不仅可以为滚动开发金沙江乌东德、白鹤滩电站筹集资金，实现 “流域梯级、滚动开发”的目标，而且有利于充分发挥三峡集团水电建设和长江电力水电运行的管理优势和专业优势，促进三峡集团内部深化改革、优化生产关系，完善管控方式。
与此同时，通过实施金沙江溪洛渡和向家坝梯级电站资产证券化，三峡集团和四川能投公司、云南能投公司大幅提高了国有资产证券化率，积极引入其他国有资本和非国有资本，实现股权多元化，进一步放大了国有资本功能，提高了国有资本配置和运行效率，有力地推动了国有企业混合所有制经济的发展。
