VC/PE：最怕股权均等
尽管“所投公司CEO结婚或者离婚必须经过董事会”并不现实，但从王微婚变引发的一系列后果来看，VC/PE对被投资公司CEO的婚姻风险进行评估是必要的。
一般情况下，实际控制人夫妻双方要么是只有一方为公司股东，要么是双方均为公司股东。对于后者，夫妻双方的股权情况又分为两种，即夫妻股权均等和股权不均等。这三种细分的情况下，实际控制人婚姻状况发生改变给企业和VC/PE带来的风险和影响是不同的。
“探讨这个问题需要看股权是婚前所得还是婚后所得，如果股权是婚前获得的，那么上述三种情况下，股权均属于婚前财产，离婚对企业和投资人都无影响;如果股权是婚后获得的，那么任何一方的股权都属于夫妻共同财产，在离婚时都面临着被分割的问题，影响股权的稳定性，甚至可能改变企业的实际控制人，改变企业的发展方向。”有高级分析师分析道。
分析师建议，无论是何种情况，VC/PE都应在投资之前对被投资人的夫妻财产权属进行评估，厘清被投资人的婚前和婚后财产，有效评估婚姻风险，并据此约定相应的投资条款，比如，若被投资人因婚姻问题改变了企业的股权结构，可以要求被投资人提供一定的现金或股权补偿。
中国人民大学律师学院客座教授贾明军则认为，假设大股东一定会产生婚变，从风投的角度来看，夫妻双方均等持股的企业婚变对投资人影响最大。“毕竟离婚后夫妻双方还能和平共处的案例相对较少，大部分夫妻离婚后即便不反目成仇，也很难同居一司共同掌舵。”贾明军说。
曾经投资多家IT企业的朱红军最不愿意看到的股权结构是实际控制人夫妻股权持平的情况，因为即便实际控制人不离婚，股权持平也会带来“企业没有人说了算”的状况，给公司发展造成混乱。
“一旦实际控制人离婚，双方没有感情维系，出现问题时，解决起来会更难。”朱红军分析道。
在夫妻持股均等导致公司管理混乱这个问题上，真功夫的案例较为典型。真功夫在引入今日资本之前，公司的股权比例是蔡达标和潘敏峰各占50%。2007年引入风投之后，二人股权结构并未发生变化，减为各占47%。两年后，蔡潘二人分道扬镳，由于股权均等且占股比例都比较大，蔡达标试图用其原有势力控制真功夫，而同样握有大量股权的潘敏峰为了争夺公司控制权，要求对公司账目进行审计、在公司内部安排管理人员，在这些要求遭拒后，潘敏峰选择与蔡达标对簿公堂，从而引发了蔡达标被逮捕等一系列后果。
朱红军告诉记者，通常情况下，如果被投资企业存在夫妻股权均等的问题，哪怕是以代持的形式导致股权均等，投资人都会要求被投企业调整股权结构，由一方转让部分股权给其他股东。
但遗憾的是，今日资本在投资时未能帮助真功夫解决股权均等的问题。
