对冲股指期货现成的现货组合
沪深300ETF的推出更重要的意义是为股指期货对冲提供了现成的现货组合。
在沪深300ETF没有推出之前，股指期货套利的现货构造方法有两种：一种是直接按照沪深300指数中各样本股的权重买入股票来构造现货，这种方法成本较高；第二种是借助上证180ETF、深100ETF，按照一定的比例进行配比，不同投资者的配比略有不同。
“如果和股指期货对冲，现货组合力求跟踪误差小。”湘财期货首席经济学家刘仲元对本报表示，沪深300ETF的跟踪误差肯定比配用上证180和深100的小。“沪深300ETF推出后，应该会成为股指期货对冲的现货组合首选，肯定会得到投资者的响应。”
被称为“ETF套利第一人”的深圳礼一投资董事长林伟健也告诉记者，将会参与沪深300ETF的交易。“大的策略是将沪深300ETF作为现货组合，和股指期货进行对冲。”
不过，也有部分投资者仍持观望态度。富晶资产管理中心执行合伙人王林告诉记者，目前已上市ETF的流动性差异很大，上证50、深100流动性还可以，大部分ETF的流动性还是不好，沪深300ETF是不是会有很好的流动性仍需要观察。“这的确是很大创新，解决跨市场交易问题，为投资者提供了便利，但是如何利用做好，一下子还看不清楚。我们针对沪深300ETF会有新的策略，还需要再摸索。”
上海励石投资管理有限公司董事总经理肖世明也表示，将先观察一下这些基金的表现再做判断。“从以往经验看，一些指数基金的设计规划方案还不错，但在实际应用中其覆盖度、跟踪误差等却并不理想。两只基金的交易机制和申赎模式也有差别，待正式上市运行一段时间后，结合自身情况择优选择。”
