小股东的不满
据宝盈基金内部人士分析，2010年，证监局送达至宝盈基金的《关于宝盈基金管理有限公司现场检查的反馈意见函》被媒体披露，其材料来自其内部人，并且和宝盈基金小股东对外经贸信托有关。后者对宝盈基金的管理非常不满，而宝盈基金管理层主要来自中铁信托的委派。这实际上是宝盈基金的两个股东之间的矛盾。
当时，宝盈基金的总经理是陆金海。陆金海1993年本科毕业进入厦门大学，历时六年取得经济学硕士和博士学位。此后，进入清华大学经济管理学院，作为会计系博士后继续深造。2001年10月，学业完结加入南方基金。他在南方基金担任后台技术部门总监，却被中铁信托选中于2006年接替金旭担任宝盈基金总经理。
2006年陆金海上位后，对外经贸信托就曾对陆金海担任宝盈基金总经理严重不满，对外经贸信托公开提出反对意见，质疑陆金海乃是衡平信托(中铁信托)推荐的总经理，并非市场化招聘而来。
在陆时代，宝盈基金业绩并不突出。2009年，宝盈鸿利以9.37%的业绩增长率排名同类基金最末；2010年，旗下基金宝盈泛沿海业绩又以24.05%的负收益再次进入倒数行列。
而宝盈基金的小股东——对外经贸信托并非对基金行业不了解，该公司除了参股宝盈，还拥有深圳另一家基金公司诺安基金40%的股权。
相比2001年成立的宝盈基金，诺安基金成立晚了两年，但规模却快速超越宝盈。在2009年年底，诺安基金资产规模350亿元，排名达到了行业的第20位，如今规模增长到了483亿元。
在对外经贸信托2011年的年报中，宝盈基金给该公司贡献的利润只有432万元，按比例计算，宝盈基金当年净利润1728万元。而诺安基金给对外经贸信托贡献的利润达到了9023万元，据此计算，诺安基金当年净利润为2.26亿元——是宝盈基金的13倍之多。
这种强大的反差造成对外贸易信托对当时的宝盈基金管理层不满，再深究也是对中铁信托的不满。
实际上，中铁信托收购宝盈基金时，对外经贸信托也想将其收入囊中。
宝盈基金成立时，股东分别为对外经贸信托、联合证券、重庆国际信托投资、天津信托5家公司。其中，对外经贸信托和联合证券分别占25%股份，其余3家各占16.67%股权。但该公司总经理为对外经济贸易信托的刘京湘，董事长是来自联合证券的谭向东。公司其他董事和高管背后都有股东的身影。
值得一提的是，宝盈基金虽然成立较早，但是初期股东间就纷争不断，造成公司管理层内耗严重。“当年的‘五虎’(五家股东)之争，严重阻碍了公司的发展，反观同期成立的易方达，因为股东的和谐已经成为行业前三。”有宝盈基金内部人士称。
于是2003年公司原有股东重庆国际信托、天津信托、山东省国际信托份纷纷寻求下家转让手中股份。这种多家股东同时转让股份的现象时至今日也很罕见，可见宝盈当时股东间的矛盾。对于宝盈基金的股权重组，证监会对此次股权转让的审核较为严格，据说是参照成立新公司的标准。
对宝盈基金的股权争夺演变成了对外经贸信托和联合证券之间的厮杀。
但是衡平信托的杀入，让对外经贸信托控制宝盈基金的计划破灭。2003年3月28日宝盈的股东大会通过股权转让议案，衡平信托收购宝盈四家老股东联合证券、山东信托、重庆信托、天津信托股权，完成收购后，衡平信托共计持有宝盈基金75%的股权(包括成都工业投资集团代持部分)。2004年，证监会批复，宝盈基金重组完成。
2008年，衡平信托更名为中铁信托。
