社保基金增持177股 医药生物等三行业受青睐
社保基金一直以来被投资各方作为择股风向标，投资者相信凭借社保基金准确的判断，其青睐的个股有较高的上涨概率。
截至昨日，在已披露三季报的公司中，有270家公司前十大流通股股东中出现社保基金身影，其中，177家出现增仓或第三季度建仓现象，即三季度社保基金所持股票中，有65.56%的个股被增持。值得关注的是，食品(行情专区)饮料(19.35%)、医药(行情专区)生物(13.14%)、信息设备(12.63%)等三类行业社保资金增持公司数量占行业公司总数的比例居前，今日本版特对上述三行业及相关公司股票进行分析解读，以飨读者。()
食品饮料关注大众食品龙头股
据《证券日报》市场研究中心数据显示，在食品饮料板块中的62只个股中，社保第三季度新进或增持的个股达到12只，占比达到20.97%，成为第三季度社保新进或增持个股占行业成份股总数排名首位的申万一级行业。
具体来看，上述12只第三季度社保新进或增持个股，当季度累计受到增持数量达4169.63万股。其中，泸州老窖(行情股吧买卖点)(1449.94万股)、承德露露(行情股吧买卖点)(1015.88万股)、金枫酒业(行情股吧买卖点)(314.81万股)、金种子酒(行情股吧买卖点)(288.23万股)、涪陵榨菜(行情股吧买卖点)(257.54万股)、上海梅林(行情股吧买卖点)(240.95万股)、恒顺醋业(行情股吧买卖点)(201.96万股)、加加食品(行情股吧买卖点)(138.30万股)、洽洽食品(行情股吧买卖点)(115.90万股)、克明面业(行情股吧买卖点)(115.20万股)等个股第三季度社保增持或新进数量均超过100万股。
从市值变动情况来看，在上述12只个股中，除山西汾酒(行情股吧买卖点)外，其余个股第三季度最新持股市值较其第二季度持股市值均有所增长，持股市值合计增长114447.60万元。其中增长幅度超过5000万元的个股分别为承德露露(35506.16万元)、泸州老窖(30593.71万元)、涪陵榨菜(19180.40万元)、上海梅林(6513.42万元)、恒顺醋业(6161.90万元).
从近期市场表现方面，10月份以来该板块整体下跌3.07%，在上述12只个股中恒顺醋业(7.11%)涨幅居首。
从估值的角度来看，上述个股中，最新动态市盈率较低的个股分别为泸州老窖 (6.59倍)、山西汾酒(11.56倍)、金种子酒(13.11倍)、加加食品(22.45倍)、洽洽食品(28.67倍).
对于板块的投资机会，国都证券表示，大众食品需求较为刚性，增长较为稳定，未来会受益于城镇化和居民收入的增长。乳制品行业集中度不断提升，出台利好政策，国外品牌奶粉企业品牌力在下降，国家对国产婴幼儿奶粉品牌扶持力度加大。软饮料行业增长潜力大，看好植物蛋白饮料子行业。长期看好大众食品中稳定成长的龙头公司，建议重点关注伊利股份(行情股吧买卖点)、光明乳业(行情股吧买卖点)、贝因美(行情股吧买卖点)、承德露露、三全食品(行情股吧买卖点)、双汇发展(行情股吧买卖点)。
医药生物受益“383”改革方案
据《证券日报》市场研究中心数据显示，在医药生物板块中的175只个股中，社保第三季度新进或增持的个股达到23只，占比达到13.14%，成为第三季度社保新进或增持个股占行业成份股总数排名第二的申万一级行业。
具体来看，上述23只第三季度社保新进或增持个股，当季度累计受到增持数量达7729.54万股。其中，通化东宝(行情股吧买卖点)(2095.04万股)、国药一致(行情股吧买卖点)(1140.73万股)、华润双鹤(行情股吧买卖点)(777.72万股)、香雪制药(行情股吧买卖点)(749.46万股)、乐普医疗(行情股吧买卖点)(599.98万股)、山大华特(行情股吧买卖点)(504.14万股)等个股第三季度社保增持或新进数量均超过500万股。
从市值变动情况来看，上述23只个股第三季度最新持股市值均较其第二季度持股市值有所增长，持股市值合计增长241991.00万元。其中增长幅度超过1亿元的个股分别为国药一致(52593.05万元)、通化东宝(36935.47万元)、山大华特(28665.06万元)、香雪制药(21865.73万元)、华润双鹤(16246.64万元)、迪安诊断(行情股吧买卖点)(13617.39万元)、天士力(行情股吧买卖点)(10735.08万元).
从近期市场表现方面，10月份以来该板块整体下跌5.18%，在上述23只个股中誉衡药业(行情股吧买卖点)(17.69%)涨幅居首，迪安诊断(2.45%)、通策医疗(行情股吧买卖点)(2.08%)、瑞康医药(行情股吧买卖点)(1.14%)等个股亦实现不同程度得上涨。
从估值的角度来看，上述个股中，最新动态市盈率较低的个股分别为泸州老窖 (6.59倍)、山西汾酒(11.56倍)、金种子酒(13.11倍)、加加食品(22.45倍)、洽洽食品(28.67倍).
对于板块近期的投资机会，申银万国表示，“383”改革方案全文公布，继续关注民营医院投资机会。日前，国务院发展研究中心首次向十八届三中全会提交的“383”改革方案中，明确提出以服务业开放为重点，以扩大开放倒逼国内改革，深化医疗卫生体制的开放。民营医院作为医疗卫生体制放开的重点，判断未来将在社保定点、等级评审、技术准入等方面享受和公立医院同等待遇。个股方面，推荐爱尔眼科(行情股吧买卖点)、通策医疗、开元投资(行情股吧买卖点)。
信息设备三因素将助重拾升势
据《证券日报》市场研究中心数据显示，在信息设备板块中的95只个股中，社保第三季度新进或增持的个股达到12只，占比达到12.63%，成为第三季度社保新进或增持个股占行业成份股总数排名第三的申万一级行业。
具体来看，上述12只第三季度社保新进或增持个股，当季度累计受到增持数量达9907.29万股。其中，中兴通讯(行情股吧买卖点)(3200.00万股)、海康威视(行情股吧买卖点)(2499.98万股)、海格通信(行情股吧买卖点)(1700.00万股)、烽火通信(行情股吧买卖点)(1024.14万股)、中天科技(行情股吧买卖点)(550.00万股)、新海宜(行情股吧买卖点)(400.00万股)、天喻信息(行情股吧买卖点)(197.14万股)等个股第三季度社保增持或新进数量均超过100万股。
从市值变动情况来看，在上述12只个股中，除华东电脑(行情股吧买卖点)外，其余个股第三季度最新持股市值较其第二季度持股市值均有所增长，持股市值合计增长194862.51万元。其中增长幅度超过5000万元的个股分别为海康威视(65999.44万元)、中兴通讯(行情专区)(53120.00万元)、海格通信(32028.00万元)、烽火通信(38681.27万元)、天喻信息(6243.49万元)、中天科技(5906.96万元).
从近期市场表现方面，10月份以来该板块整体下跌5.29%，在上述12只个股中，金信诺(行情股吧买卖点)(18.08%)涨幅居首。
从估值的角度来看，上述个股中，最新动态市盈率较低的个股分别为中天科技(14.63倍)、烽火通信(31.54倍)、华东电脑(36.40倍)、海康威视(37.35倍)、海格通信(39.96倍)、新海宜(46.32倍).
齐鲁证券表示，4G牌照发放临近，LTE(长期演进)板块仍值得关注：首先，中移动、中电信相继公布LTE招标结果，其次，10月12日媒体透露LTE频段已经划分完毕，常理而言，4G牌照发放近在咫尺，这意味着将持续三年投资高峰的LTE项目实质性地启动；第三，通信行业过去两年业绩出现大幅下滑，业绩基数低，短期业绩验证期短且弹性大，目前行业基本面处于底部拐点，业绩与估值存在双升空间。
个股方面，推荐中兴通讯、世纪鼎利(行情股吧买卖点)、金卡股份(行情股吧买卖点)、神州泰岳(行情股吧买卖点)、数码视讯(行情股吧买卖点)、中天科技、杰赛科技(行情股吧买卖点)、日海通信和烽火通信。(证券日报)
A股估值纠偏 基金重仓股很受伤
当业界翘首企盼今年首只收益率超过100%的公募基金诞生时，上周以TMT股票为主的基金重仓股突然出现暴跌，使最有希望成为首只破百基金的“领头羊”单周净值跌逾8%。事实上，不少重仓成长股的基金经理，对于四季度市场估值体系的调整有所预判，认为成长股调整在所难免。对于基本面研究通透、业绩预期确定的成长股，有基金经理却不愿因为一个跌停板或是连续调整就轻易放弃筹码，而对于估值高企的股票，则会趁早兑现利润。分析人士表示，市场目前已陷入了估值纠偏格局，机构会在成长股大面积调整中进行取舍，汰弱留强。()
重仓股上演跌停潮
昨日，三季度进入46只基金十大重仓股名单、基金合计持股数达9903.91万股的贝因美(行情股吧买卖点)“一字”跌停，基金持股市值蒸发近4亿元。而在10月21日贝因美创下45.40元的历史新高之时，交易公开数据显示，前五大买方有三个机构席位合计买入逾5000万元，前五大卖方却不见机构卖出。基金重仓股跌停无疑让追涨的机构很受伤。
基金重仓股近期出现暴跌并非个例，如东方财富(行情股吧买卖点)、乐视网(行情股吧买卖点)等基金热捧的股票也在上周五出现跌停。分析人士表示，基金重仓股在调整行情中容易出现暴跌，原因在于基金持有重仓股的大量筹码，如果出现同向的卖出决策时，市场买盘难以承受巨大的抛压，触发大幅调整。今年基金提前布局了大量涨幅可观的成长股，基金也有底气在调整中卖出，兑现盈利。此外，基金经理卖出决策往往也受基民的赎回情绪影响，在市场情绪转向杀跌时，赎回潮也会使基金经理被迫砸票。
有公募基金经理表示，近期降低了部分成长股的仓位，以相对均衡的配置和低仓位应对市场调整。一些注重短线交易的私募人士近期也忍痛兑现了成长股。“成长股卖出时点在上行趋势破坏之后出现。目前多数成长股已经跌破了上升趋势，到了该卖出的时候。”华南某私募操盘手表示，近期抛出股票虽然减少了浮盈，但起码跟上了行情变化的节奏。
市场人士认为，近期A股下跌主要是受市场资金面收紧影响，但调整的方向是成长股和蓝筹股的估值。由此看来，调整行情还没有结束。尽管近期创业板(行情股吧买卖点)指数跌去了近10%，但A股的估值结构依然失衡。数据显示，目前平均市盈率全部A股为11.52倍，沪深300为8.79倍，而中小板(行情股吧买卖点)为30.81倍，创业板为50.45倍。
博时基金经理韩茂华也表示，市场调整意在纠偏。上周市场出现了调整，主要是以传媒为代表的创业板调整幅度较大。今年以来整个市场结构的分化和板块的分化较为严重，传媒板块的估值泡沫比较大，带动其他板块也出现了一些调整。这次调整主要是把不同板块之间的结构差距缩小，本身对市场传统板块产生的影响不会很大。
基金调仓汰弱留强
受重仓股大面积暴跌影响，过去一周多数股票型基金净值出现了大幅回撤。数据显示，上周359只普通股票型基金的平均净值增长率为-3.32%，净值下挫逾5%的基金达到了50只，其中跌幅最大的基金净值单周损失8.34%。重仓的TMT行业股票暴跌是造成基金净值下挫的主因。而反观上周取得微幅正收益的6只基金，重仓行业则集中于金融业。
尽管近期重仓股很受伤，但并不是基金扎堆越多的成长股，调整幅度就越大。据天相投顾数据统计，在基金前五十大重仓股中，有十只中小板股票，四只创业板股票，其中海康威视(行情股吧买卖点)、歌尔声学(行情股吧买卖点)、大华股份(行情股吧买卖点)更是挤入了基金前十大重仓股之列，持股基金数分别达到113只、101只、74只。但这三只基金重仓最集中的股票，近期调整幅度却相对小于其他成长股。
“优质的成长股是很稀缺的资源，不应该因为短期波动而轻易卖出。”深圳一位基金经理表示，目前具备真实业绩增长，能够看得通透的成长股其实很少。只要财报数据和公司发展没有发生重大变化，一般不会因为短期波动就卖出，能够保持高增长的股票不用过多忧虑估值的问题。该基金经理并没有在近期卖出自己看好的重仓股，而该股票在昨日出现了大幅反弹。
分析人士认为，今年公募整体上做得比私募好，关键在于公募基金更拿得住股票。一些基金重仓股今年已经出现了多次大幅调整，但此后仍能够刷新历史新高。公募基金经理通过专业的基本面、财报分析能力持股，能够有效避免外界干扰，不会因为一时涨跌而抛弃股票。
但不少依然重仓持有成长股的基金经理也在三季报中强调了市场估值切换的问题。在这种成长股大面积调整行情中，基金调仓或倾向于汰弱留强，优质成长股被“误杀”反而有可能造就较好的投资机会。
市场存结构性机会
在调整行情中，人们很容易就想起巴菲特“只有退潮了，才知道谁在裸泳”的名言。而在这次成长股调整中，除了是逃离伪成长股的敏感时点，也是甄别真成长股的重要时机。基金经理认为，从短期来看，成长股仍有着较大的调整压力；而就中长期而言，符合经济转型大趋势的优质成长股依然是未来的配置重点。
南方基金首席策略分析师杨德龙表示，在美国延迟QE退出以及国内经济、物价和流动性都基本保持平稳的情况下，上证综指大幅下跌的可能性不大。但以创业板为代表的成长股由于前期涨幅过大，回调压力较大，可能打击市场人气，拖累主板表现。操作上需要做好风险控制，及时从成长股获利了结，增加一些低估值、业绩增长稳定品种的配置。
韩茂华认为，市场本身没有太多的负面因素，以沪深300指数为代表的市场指数表现不是很悲观，接下来市场还是会存在结构性的机会，品种可能会有些差异。后期关注零售和白酒板块。零售板块经过近两年比较充分的调整，大家对消费的信心在恢复。白酒板块今年以来承载了较多的负面因素，股价跌得较多，但白酒类公司本身有自身的价值，白酒公司有可能像零售公司一样，在经历一段时间的蛰伏后在股价上有所表现。
在调结构的大背景下，大摩华鑫基金经理认为，近期流动性趋紧的预期无法改变。但美国9月非农就业数据低于预期可能导致QE退出时间推迟，有望适当缓解流动性。从政策面看，国务院发展研究中心首次公开其为十八届三中全会提交的改革方案，未来改革力度值得期待。行业配置角度依然看好成长性较为明确的大众消费品和医药(行情专区)。主题投资方面，相对看好与三中全会相关的改革题材，如简政放权、金融改革、土地流转、资源价格改革、养老保险(行情专区)改制等。(中国证券报)
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