年底资金抢夺大战打响 货基收益率再度飙升

　　证券时报记者通过分析11月私募调研深市公司数据发现，私募大佬们对于上市公司调研有着不同的偏好和风格。

　　根据深交所互动易数据，截至今年11月26日，私募大佬徐翔旗下的上海泽熙投资管理有限公司在11月份调研了36家(次)上市公司，平均每天接近1.4家；而原明星基金经理王亚伟执掌下的深圳千合资本管理有限公司11月仅调研2家上市公司。

　　从统计情况来看，泽熙投资的调研对象和方式多种多样。其中，在调研对象方面，从电子信息到消费；在调研内容方面，从新市场开拓到政策对行业的影响。

　　泽熙投资似乎并不拘泥于某些特定的行业和内容，同时，泽熙投资不仅参加大量机构共同参与的集体调研，也会单独调研一些上市公司，例如三特索道、蓝盾股份、天顺风能等。

　　从二级市场的反应来看，泽熙投资的调研行动与相关公司的股价呈现一定程度的正相关性。例如泽熙投资本月调研过的北京君正、蓝盾股份和美亚柏科等公司的股价，均在泽熙投资调研后出现明显上涨。同时，中颖电子是本月唯一一家泽熙投资调研了两次的上市公司，调研时间分别是11月4日和20日。

　　相比于徐翔的“勤奋”，原华夏基金的明星基金经理王亚伟就显得低调许多。他旗下的千合资本在11月份仅调研了星星科技和银之杰两家创业板上市公司，而且两次均为多家机构的集体调研。

　　另外，老牌私募北京鸿道投资管理有限责任公司、上海重阳投资有限公司的调研次数也不多。虽然重阳投资总裁王庆此前曾公开表示不看好也没持有创业板股票，但重阳投资仍在11月调研了创业板公司上海凯宝。而鸿道投资本月调研了4家深市公司，其中两家创业板公司。

　　作为国内比较知名的股权投资基金，弘毅投资的大多数动作都发生在一级市场，很少参与二级市场。但公开资料显示，弘毅投资于11月22日极为罕见地调研了上市公司全聚德。调研的主要内容围绕全聚德定向增发引进战略投资者而展开，包括引入战略投资者的原因和未来上市公司治理结构等。

　　今年10月底，全聚德公布增发预案，拟通过定向增发引入IDG资本管理(香港)有限公司和华住酒店管理有限公司两个战略投资者。而弘毅投资此前也曾参与过为数不多的A股定向增发项目，其中包括中联重科和苏宁云商。显然，弘毅投资对全聚德的调研与其参与A股投资的方式有着紧密联系。(证券时报网)

　　A股市场10月下半月经历低迷，成长股下挫，概念板块退潮，11月大盘略有回升。朝阳永续统计显示阳光私募 10月平均收益率为-2.10%。但涌峰投资、泽熙投资、重阳投资等阳光私募却逆势而上。私募人士认为，成长股退潮、市场风格转换、价值投资策略效果显现是部分私募表现出色的主要原因，目前它们正积极布局国企改革概念相关的价值低估股。

　　业绩再现分化

　　“今年上半年表现并不理想，但10月份以来，随着成长股和概念炒作的退潮，我们持仓的价值低估股终于开始有所表现。”上海涌峰投资管理有限公司副总经理杨雄对中国证券报记者说。景林投资内部人士也表示，景林投资9月底减少组合内部高估值的股票 ，将前期一些获利丰厚的中小市值股票获利了结。“在接下来的股票投资配置上，要增加低估值、中等增长速度的稳健型成长型公司。”另外，泽熙期下阳光私募产品泽熙2期、泽熙3期、泽熙5期、泽熙4期等在前期表现平平后，最近一个月收益率大幅上升。

　　据民生证券研究中心分析，A股此前在概念板块退潮的同时，高成长性的信息服务、信息设备以及医药生物等板块跌幅居前。加之不少机构投资者获利回吐，市场风格得以轮换，以成长股投资为主的私募业绩受到一定打击。

　　据朝阳永续阳光私募业绩排名(公开数据不完全统计)，截至11月中下旬，已披露业绩的阳光私募中单月绝对收益排名靠前的有泽熙2期、朴道一期、宏利2期-龙赢、泽熙3期、创势翔1号、龙赢1号、泽熙5期、中国龙精选、龙鼎3号、重阳目标回报1期、泽熙4期等。泽熙旗下基金产品十月份表现平平后，11月份突然“井喷”，月排名第一位的泽熙2期十月份单月绝对收益率仅为4.36%，而11月仅用半月就实现了43.8%的绝对收益。与此同时，涌峰投资旗下的中国龙系列继10月份占据排名从第五到第十位后，到11月中旬依然稳中居前，一个月收益达7.91%。另外，重阳投资旗下的重阳目标回报1期也有上佳表现，最近一月获得7.87%的绝对收益。

　　布局“国企改革”

　　涌峰投资副总经理杨雄对记者表示，涌峰投资近期比较关注国企改革、铁路改革、以及上海本地国资概念下价值被低估的股票。“目前，我们对整个市场持中性偏多的策略，而且会继续坚持自下而上的选股原则，最近正积极寻找国企改革相关概念的价值低洼股。”

　　国企改革概念热度持续上升。而近期交易所披露的活动表也显示，各大私募正积极调研与国企改革相关的上市公司，挖掘值得投资的良好标的。“三中全会《决定》对于国企改革概念超预期，目前包括我们在内的基金投研人士均已对相关上市公司展开调研。”沪上某私募研究员对记者表示。(中国证券报)