私募重仓股浮出水面：集中成长股 偏爱主题投资

　　持仓行业中，医药、消费、TMT等热门成长性行业靠前，银行、家用电器等大蓝筹集中的行业未入私募法眼。

　　上市公司2014年中报披露已近四分之一，一批私募重仓股情况逐渐浮出水面，其中备受市场关注的私募领头羊泽熙投资、千合资本和重阳投资，分别现身明牌珠宝、三聚环保和燕京啤酒的前十大流通股东名单。据格上理财统计，截至8月13日，阳光私募基金进驻前十大流通股东的上市公司共计75家，涉及65只私募基金，持仓市值51.59亿元。

　　交易能力突出

　　格上理财研究中心研究员张彦向中国基金报记者表示，从私募基金重仓股走势可以看出，私募在甄选高成长个股、择时及交易能力方面表现突出。

　　其中，泽熙6期自去年四季度买进明牌珠宝341万股后，于今年二季度增持5710股，而泽熙4期今年二季度新买入115万股；穗富1号二季度增持力源信息108万股。张彦分析认为，这3只私募基金均在个股回调低位买入，并在股价爆发前夜完成建仓，从走势上估算，两只股票在其持有期内涨幅均已超过30％，手法可谓生猛。

　　博颐投资旗下3只基金均持有佐力药业，且均为二季度新进买入。其中，博颐2期持有近226万股，博颐精选持有近162万股，博颐精选3期持有近131万股。公开资料显示，博颐投资早在2013年一季度末就已经持有该股，到2014年一季度末该股创新高后才淡出前十大流通股东行列，可以看出是在股价冲高回落过程中及时减仓，在股价回调到位即将企稳之际又再度现身于该股半年报前十大流通股东名单，波段操作迹象明显，这与其善于从经济及产业视角入手进行价值投资的理念吻合。从过往投资情况看，博颐投资偏爱医药行业.

　　偏爱主题投资

　　私募基金的持股情况与公募基金表现出截然不同的特征。据数据统计，截至今年上半年，公募基金持股共计1189只，持仓市值5848.36亿元，其中上证主板占41.56％，创业板占17.86％，而格上数据显示，私募基金上证主板仓位仅占16.84％，创业板占25.26％，同时，私募投资中小板的比例高于创业板6.32个百分点。

　　张彦分析认为，公募基金偏爱上证主板出于两方面考虑，一是流动性，因为规模较大，持有较大流通市值的上证主板股票会获得更好的流动性；二是“双十”规定，为保证在弱势震荡行情中具备较强的防御力，选择白马股较集中的上证主板。一般来说，阳光私募基金的规模偏小，投资更灵活，所以更偏好投资高成长性个股，并有可能获取更高的绝对回报率。

　　按申万一级行业分类统计，公募基金与私募基金持股市值占比情况各不相同，其中，主题热点及热门成长行业成为私募基金的最爱，而公募基金持股更显示出分散投资、重视配置的特征。

　　格上数据显示，相较公募基金，私募基金持仓行业中，医药、消费、科技媒体和通信（TMT）等热门成长性行业排名靠前，特别值得注意的是，6月在“煤飞色舞”行情的推动下，有色金属板块占据阳光私募基金持仓行业市值首位，这说明私募基金对主题热点的转换高度敏感，对热点的切换把握度极高。

　　此外，公募基金持仓靠前的银行、家用电器等大蓝筹集中的行业，均未入阳光私募基金的法眼。