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银华基金李晓星:非基本面因素下跌接近尾声 优质公司投资价值逐步显现

张凌之中国证券报·中证网

  中证网讯(记者 张凌之)春节之后,市场调整幅度较大,3月9日,银华基金董事总经理、金牛基金经理李晓星对中国证券报记者表示,市场调整的主要原因来自于疫情的逐步控制和大宗商品的快速上行,提升了市场对于通胀的预期,从而引发对流动性的担忧,美债利率持续上行,给全球的资产带来了估值压力。近期市场的波动,更多的原因来自于交易层面和情绪层面,而大多数优质公司的基本面情况是强于市场预期的。

  李晓星表示,从长期的角度看,组合收益率取决于是否可以用合理估值买入优质公司。在优质公司基本面没有发生变化,而估值便宜了20%-40%时,他们的投资价值已逐步显现。在目前这个阶段,市场提供的机会大于风险,对市场持乐观态度。

  具体到投资策略,李晓星表示,投资策略跟之前保持一致,在流动性边际收缩的情况下,会选择业绩增速快于估值下降的行业和优质个股。他表示,经过这一轮调整,对于很多标的的收益率比之前更加乐观,从基本面层面看到了更多业绩超预期的理由,从估值层面近期的下跌带来了更便宜的买入机会,当这些标的自身变得更好而价格变得更便宜时,应该更乐观而不是更悲观。当前时点,对于未来市场可以提供的回报更加有信心。

  从投资方向来看,李晓星将继续聚焦消费+科技里长期空间较大的优质公司。结合目前各个行业的估值水平和股价位置,李晓星看好科技行业里的电动车、光伏、半导体、消费电子和互联网,消费里面的可选消费和医药。

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