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ChatGPT概念发酵 部分公募基金“先知先觉”

魏昭宇 王宇露 中国证券报·中证网

  2月6日,“ChatGPT”概念股持续上涨。截至收盘,Wind热门概念中的“ChatGPT”指数以5.73%的涨幅排名全市场第一。多只“ChatGPT”概念股人气高涨,汉王科技在上周创造了连续五天涨停的记录后,6日开盘即“一字”涨停。

  今年以来,“信创”“生成式AI(AIGC)”“物联网”等关键词的讨论热度越来越高,“数字经济”成为不少公募机构布局的重要方向。业内人士表示,“ChatGPT”概念发酵将直接利好计算机板块和云计算板块。不过,“ChatGPT”目前不够成熟,要将此类主题投资与“概念炒作”区分开。

  “ChatGPT”概念持续火爆

  2月6日,Wind热门概念指数显示,“ChatGPT”指数以5.73%的涨幅排名全市场第一。海天瑞声、云从科技、福石控股、汉王科技、拓尔思、科大讯飞等多只股票迎来持续上涨。

  公开资料显示,“ChatGPT”是由人工智能研究实验室OpenAI在2022年11月30日发布的全新聊天机器人模型,是一款人工智能技术驱动的自然语言处理工具。它能够通过学习和理解人类的语言来进行对话,还能根据聊天的上下文进行互动,像人类一样来聊天交流,甚至能完成撰写邮件、视频脚本、文案、翻译、代码等任务。

  近日,瑞银发布研究报告称,截至2023年1月,“ChatGPT”月活跃用户估计已达1亿,成为历史上用户增长最快的消费者应用。由于“ChatGPT”对文字工作者、方案策划师、程序员等的工作内容具有替代性,将给产业生态带来深刻影响,谷歌、百度等巨头正积极加码相关领域布局。据悉,OpenAI目前估值已达290亿美元。

  基金公司提前布局

  事实上,基金对相关概念股的布局早有迹象可循。

  从2022年基金四季报来看,不少基金在去年四季度就已经在相关个股上进行布局。天相投顾数据显示,博道嘉丰混合、博道嘉瑞混合、财通资管价值发现混合、东方区域发展混合等多只基金在2022年四季度重仓了科大讯飞。此外,金鹰核心资源混合、金鹰科技创新股票等基金重仓了拓尔思,招商体育文化休闲股票A、银华体育文化灵活配置混合等基金重仓了捷成股份,国新国证新利灵活配置混合重仓了格灵深瞳。

  随着“ChatGPT”的热度不断提升,相关概念股在近期迎来了一波调研高潮。Choice显示,云从科技在1月30日接待了147家机构的调研,长安基金、长城基金、长盛基金等46家基金公司参与了此次调研,调研纪要显示,机构主要围绕公司在“ChatGPT”领域的相关研发进展等话题进行提问。此外,汉王科技、科大讯飞等多家公司也在一月末开展了多场调研活动,机构调研热情高涨。

  机构对“ChatGPT”的追捧仅仅只是一个缩影。今年以来,“数字经济”再成热词,点燃了资本市场的投资热情。随着数字经济板块表现活跃,相关概念股迎来了不同程度的上涨,而不少重仓该领域的基金也交出了较为“理想”的答卷。Wind数据显示,目前市场内带有“数字经济”字样的基金共有34只(不同份额分开统计),截至2月3日,华夏数字经济龙头、博时数字经济、鹏扬中证数字经济主题ETF、兴业数字经济优选等多只基金今年以来的回报率已超过10%。

  利好计算机等板块

  “ChatGPT”商业化的逻辑在哪儿?业内人士分析认为,核心逻辑是对人工的替代潜能。天弘基金表示,在全球经济面临一定压力的背景下,企业降本增效需求尤其迫切,而“ChatGPT”等新技术是解决上述需求的重要路径,因此该概念可能会反复发酵。历史上相类似的,就是2008年的全球金融危机催化了云计算产业的快速发展。

  天弘基金表示,短期来看,“ChatGPT”概念发酵直接利好计算机板块。国内的AI公司受消息面刺激将持续加快技术进步迭代;同时,优秀的人工智能一定需要很大的计算量,而且在算法进步过程中,AI应用需基于大量模型训练,对算力要求较高,云计算基础设施因而十分关键,硬件公司也将直接受益。展望未来,上游来看,数据标注、算力、数据清洗、数据采集等行业将面临蓬勃发展;下游来看,智能客服、聊天机器人等应用领域也会得到发展。

  不过,业内人士认为,“ChatGPT”目前还不够成熟,虽然技术水平相对其他AI聊天工具更高,但产品仍末达到理想状态,暂不能真实替代人工为企业降低成本,而且盈利模式还不够清晰,潜在广告收入较少,产品迭代和生态建立仍需时间。私募机构少数派投资提示,要将此类主题投资与“概念炒作”区分开。概念炒作多是“脱实向虚”,离产业实现还有很远。要寻找类似“ChatGPT”这样的投资主题,最好要符合政策方向、时代发展脉络和产业趋势,不仅已经有了实现路径,也有了实现要求和必要性,该领域将来大概率有公司能够走出行情,成为热门标的。

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