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海通证券顾潇啸:短期A股结构性行情将持续

吴娟娟中国证券报·中证网

  7月22日,在由中国建设银行和中国证券报主办、易方达基金承办的“2017年基金服务万里行——建行·中证报‘金牛’基金系列巡讲”北京专场活动中,海通证券首席宏观分析师顾潇啸表示,短期A股结构性行情将持续,中长期看好教育和人工智能板块。

  今年上半年股票市场持续结构性行情,蓝筹溢价,创业板“跌跌不休”。顾潇啸表示,短期A股的这种结构性行情或持续。由于本身盈利增速下降,“吹泡泡”、“讲故事”越来越难奏效,创业板调整大概率将继续;另一方面,消费、周期、金融板块会有不错的机会。大盘指数或呈现结构性震荡。

  顾潇啸认为,短期A股需要提防由于地产投资减慢使整个经济出现超预期下行的风险。中长期他表示看好教育和人工智能。中国父母对于教育的重视显而易见,这为教育的发展提供了长期、稳定的动力;国务院最近已经印发了未来人工智能的发展规划,人工智能有可能对全社会产生颠覆性影响。

  他介绍,微软、思科、英特尔、甲骨文、朗讯等靠硬件起家的科技巨头在互联网浪潮到来之时受到巨大冲击。有的现在已经消失,有的商业模式正面临严峻考验。不难想象如今的巨头苹果、AlphaBeta、微软、亚马逊、FaceBook,若不能与人工智能接轨,在人工智能浪潮到来之时会面临什么样的命运。顾潇啸说,教育和人工智能是未来的风口,过去的风口——房地产投资或难出现大的下跌,但押宝其中并期望靠它赚得盆满钵满多半要失望了。

  顾潇啸认为好的宏观分析可帮助投资者避免盲区。今年上半年房地产投资并未出现大的波动,出乎多数人意料。他认为原因在于,尽管房地产调控显著收紧,但去库存成效却非常显著,两者抵消后,房地产投资并未出现较大波动。若能在分析中考虑库存去化成效,则不会在今年上半年陷入房地产投资的盲目悲观。

  顾潇啸还指出,宏观分析并不仅仅是关注GDP、CPI等指标,更重要的是关注人的思维方式、生活方式的变化。比如最近风靡全国的游戏《王者荣耀》是由90后00后玩家主导,而他们的思维习惯可能决定了下一个现象级的投资机会。

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