华宝基金蔡目荣：结构性增配能源通胀相关子行业
徐金忠
中国证券报·中证网
蔡目荣指出，一季度中国经济再次受到疫情的扰动，受此影响，3月中国PMI回落至50以下；海外经济整体仍维持在较好状态，但需关注到俄乌冲突带来能源价格上涨而引发的通胀问题正在成为困扰。
蔡目荣表示，一季度A股显著回调，初期压力来自于市场风格再平衡引发的成长股的下跌，但随着俄乌冲突带来外围通胀压力的累积，以及国内疫情对经济的干扰，市场基本呈现持续下跌的态势。同时，市场风格在一季度出现了较大变化，低估值板块逆势上涨，煤炭、房地产、银行是一季度仅有的三个实现正收益的行业指数；成长风格的典型代表行业如电子、军工等板块跌幅较大，受损于上游原材料价格超预期上行的汽车、家电等行业也表现靠后。
基金季报显示，华宝资源优选混合一季度末的股票仓位为84.90%，前十大重仓股为紫金矿业、华友钴业、神火股份、赣锋锂业、中国神华、电投能源、陕西煤业、宝钛股份、海螺水泥和中国石油。对比发现，一季度，华宝资源优选混合基金份额增加1.09亿份。
