外资私募基金暗战重庆

　　2011年4月，两江新区，重庆和以色列英飞尼迪投资集团签订金融合作备忘录，这是首批外资股权投资基金落户重庆。 首席记者 钟志兵 摄

重庆机电股份有限公司的海外生产线 通讯员 刘良才 记者 吴珊 摄

　　罗广曾有一个设想，以“金融办”为原型，把重庆引进外资私募基金的故事写成一个剧本。

　　作为重庆市政府金融工作办公室主任，罗广经历了引资过程中诸多精彩的跌宕起伏。在过去的一年里，他甚至觉得是打了一场“壮烈的战争”，“硝烟”散尽，战果丰硕。

　　短短一年时间，重庆取得了全国首批开展外资股权投资基金试点资格并率先制定完善跨境人民币设立外资基金办法，成为了全国外资私募基金参与试点最多的城市。

　　这是一个关乎城市经济发展剧本所需要的最好“剧情”，也是一个城市金融市场崛起的重要桥段。

　　结汇投资便利化成“吸金石”

　　去年1月，重庆市“两会”。

　　“开展外资私募股权基金结汇投资便利化试点”首次写进市政府工作报告。市长黄奇帆说，这是政府工作报告中最大的亮点之一。

　　在最后审定政府工作报告时，黄奇帆还曾考虑删除这条信息。“后来想了想，我们本来就要做，为何不写上去呢？况且，在地方政府工作报告中，重庆也是第一个提出来的。”

　　这无疑击中了资本市场的中枢神经，各方高度关注。

　　原因很明显，去年中央银根大力收紧，不管是用于国营、民营、中小企业，还是社会项目、市场项目，除传统融资渠道外，实力雄厚的外资私募基金，必将成为一个重要的渠道。

　　德同资本合伙人张乐说，外资私募股权基金结汇投资便利化试点在重庆推行，标志着结汇瓶颈打破，必将吸引大规模外资来渝设立基金，寻找投资项目。

　　但是，对外资私募基金而言，不是想快就能快起来的。

　　比如，有外资私募基金看上了重庆某个项目，虽然双方已签订了投资意向书，但外资私募基金还需向国家外汇管理局提前报批备案排队等候，经过一系列严格的审查，才能允许结汇投资，往往需要一个月左右。

　　重庆试点结汇投资便利化后，审批时间可缩短到一个星期左右。这将让外资私募基金的收益期缩短，更容易看到成果。“这对外资私募基金是个很大的诱惑。”张乐说。

　　在试点之前，外商投资企业资本金结汇所得人民币资金，不得用于境内股权投资，除非另有规定。一旦QFLP(合格境外有限合伙人)制度破冰，申请到相应额度的外资LP(有限合伙人)可在额度的范围内，将外汇结汇成人民币进行境内的股权投资，待遇或等同于纯内资投资机构。

　　而且，在进行项目结汇时，外资私募基金也不再像以前那样每投资一个项目都要向外管局报批。只需先向当地金融主管部门报备一个“项目池”， 将自己准备投资的项目进行详细陈述即可。

　　正是基于这些优惠政策，“重庆结汇投资便利化”成了引进外资私募基金的法宝。“金融办没有土地、没有项目，我们就靠给他讲故事。”罗广说，这个故事就是让对方明白你这个钱该怎么来，怎么结汇，结汇之后做什么，就是让你怎么在这里挣钱。“而支撑这个故事就是政府好的政策，优质高效的办事效率。”

　　黄奇帆也将“开展外资私募股权基金结汇投资便利化试点”称之为推动重庆经济发展的“吸金石”，一年就会给重庆带来15亿美元到20亿美元的外资。

　　尽管试点后各类手续简化，但外资私募基金报备的“项目池”也将受到严格限制，对炒楼、炒股、炒汇这样的投机性行为，将不会得到审批。

　　外资私募热捧山城

　　“吸金石”很快产生了磁场。

　　去年5月，英飞尼迪资本管理公司在内的7家外资股权投资机构与市金融办签订合作协议，将在渝发起设立外资股权基金。

　　这是首批外资股权投资基金落户重庆。

　　黄奇帆表示，7家国际私募基金落户重庆，对重庆金融业而言，具有里程碑意义。

　　打造成内陆地区的私募基金高地，重庆迈出了一大步。

　　一个月以后的6月20日，重庆民企微车巨头，小康控股的掌门人张兴海，迎来私募基金，华融渝富斥资2.25亿收购小康控股5%的股份。

　　华融渝富重庆相关负责人表示，他们进驻小康控股、成为第三大股东后，将致力推动企业多领域发展，推动其国内资本市场上市。“尽管目前微车市场增长乏力，但作为战略投资者，我们看重小康未来巨大的空间。”

　　第二天，解放碑一家五星级酒店内，长长的签字桌上，香港私募基金大佬谢德胜一口气与重庆12位企业老板签字画押。

　　谢德胜的出现，对这些缺乏资金但又处于快速发展的企业来说，无疑都是雪中送炭。

　　也就在同一天，瀚曦股权投资基金启动了1亿美金的投资基金与重庆市旅游局进行战略合作，该公司将借助QFLP的制度创新，融资金额将超过50亿元，主要用于重庆旅游资源开发，并在全球进行推广。

　　去年10月，重庆市金融办在全国率先制定了跨境人民币设立外资基金管理办法和操作流程。在香港进行推介活动时，受到海外资本市场热烈回应。

　　短短两个月时间内，重庆再次引进了全国首家跨境人民币私募基金，大美、华威等5家国内外知名基金落地，认缴规模达6亿美元。至此，重庆成为了全国外资私募基金参与试点最多的城市。

　　黄奇帆在公开场合曾多次表示，QFLP将成为重庆市利用外资的重要途径，在提升重庆开放程度的同时，也将帮助渝企，多渠道地获得资金来源。

　　私募青睐高成长性企业

　　外资私募基金暗战重庆，哪些行业受到了它们的青睐呢？

　　在这些资本巨人手里，似乎 “不差钱”，只要企业项目合适，有成长空间，都能接到其抛来的绣球。

　　首批落户重庆的外资股权投资基金将重点投资消费、先进制造业、医药化工、新材料、IT、云计算等行业。

　　华融渝富重庆相关负责人表示，其投资的范围主要包括现代制造业、消费领域企业、新能源研发以及现代服务业；而从瀚曦股权投资基金首批项目投资表中不难发现，服装制造、建筑工程等人们传统印象中与资本市场较远的企业，也已经被纳入了私募的关注范围。

　　记者在了解中发现，去年12家被外资股权投资基金关注的企业中，6家为房地产开发企业，外资对房地产的热衷，是否是认为重庆房地产市场仍有空间？对此，瀚曦股权投资基金重庆负责人表示，现在对房地产只是选择性的介入，主要选择一些有酒店、旅游地产的项目进入，传统住宅领域我们并不涉及。“对于需要长期资金介入的公租房建设，也纳入私募股权基金的考察范围。”

　　去年8月，重庆首只纯外资IT基金华威开创基金中心设立。该基金规模达到4亿美元。它的进入，将进一步撬动我市创新型金融、电子信息产业、创新型企业加速发展。

　　按照华威开创的投资思路，将打造产业链的上下游，在投资和管理企业的过程中帮助企业一起发展壮大。重庆强势崛起的笔记本电脑产业集群，以及两江新区国际汽车城、云计算、轨道交通等正在打造的八大产业集群，成为吸引华威基金入驻重庆的关键。

　　“外资私募往往更看重项目的高成长性，国家战略新兴行业是他们投资的重点。”罗广分析说。

　　“我们希望通过实施结汇投资便利化政策，吸引国际PE巨头来设立大规模的人民币基金，对中小企业融资是一大利好，可增加新渠道。”罗广表示，知名外资私募股权基金的进入，将完善和补充重庆创新型金融机构类型，增强重庆的金融辐射力和影响力，助推创新金融高地的建成。

　　重庆引进境外资金

　　2011年1月

　　重庆市“两会”，“开展外资私募股权基金结汇投资便利化试点”首次写进市政府工作报告。

　　2011年5月

　　英飞尼迪资本管理公司等7家外资股权投资机构与市金融办签订合作协议，将在渝发起设立外资股权基金，这是首批外资股权投资基金落户重庆。

　　2011年6月21日

　　香港私募基金大佬谢德胜一口气与重庆12位企业老板签订协议。

　　2011年6月21日

　　瀚曦股权投资基金启动了1亿美金的投资基金与重庆市旅游局进行战略合作。

　　2011年8月

　　重庆首只纯外资IT基金华威开创基金中心设立，规模达4亿美元。

　　2011年10月

　　重庆市金融办在全国率先制定了跨境人民币设立外资基金管理办法和操作流程，短短两个月时间内，重庆再次引进了全国首家跨境人民币私募基金，大美、华威等5家国内外知名基金落地，认缴规模达6亿美元。至此，重庆成为了全国外资私募基金参与试点最多的城市。

　　渝企出海瞄准五方面

　　“十二五”要投300亿美元

　　去年9月28日，重庆粮食集团首批境外优质油料基地大豆到港接船仪式在江苏南通港举行。随着第一艘满载大豆的轮船从巴西抵达江苏南通港，标志着重庆境外优质油料基地建设取得阶段性成果。

　　首批境外优质油料基地大豆共计26万吨，第一船装载有6.5万吨大豆。重庆粮食集团今年计划从境外运回大豆200万吨，到“十二五”末将达到700万~1000万吨。

　　按照政府规划，“十二五”期间，重庆海外投资要达到300亿美元，重点瞄准地下资源、地表产品、资源加工、装备技术、建工业园区等5个方面。

　　黄奇帆说，我们的目标是：或者是产品资源在中国，市场销售在海外；或者是产品资源在海外，市场需求在中国。

　　国企民企齐步向外走

　　粮食集团境外优质油料基地建设是近年来重庆实施“走出去”战略的一部分。

　　早在2009年底，重钢集团通过5亿澳元投资控股，获得澳大利亚伊斯坦鑫铁矿山开采权，该矿已探明铁矿石储量达17.6亿吨。

　　2010年3月，重庆机电集团收购英国精密技术集团下属6家子公司，获得3个欧洲百年品牌及5项国际先进技术，使国内相关产业技术与国际先进水平缩短了10~15年。

　　2011年4月，重庆轻纺集团投资1.3亿欧元，收购全球汽车密封条研发制造领先企业德国萨固密公司，成为大众、奔驰、宝马、福特等大型车企的配套商。

　　而四联集团两年前收购的加拿大蓝宝石工厂已生产出合格的蓝宝石，去年下半年就已经在扩产。该厂将成为我国最大的一家蓝宝石生产工厂。四联集团收购的法国汤姆逊半导体研发团队，已研发出卫星电视解码技术，并在国内中标，目前正在生产解码设备。

　　虽然在“走出去”中国有企业占据主体，但重庆民企在“走出去”中也业绩非凡。

　　重庆博赛矿业将在加纳投资12亿美元兴建氧化铝项目，在北欧投资5亿美元兴建年产30万吨电解铝项目，投资1亿美元扩大博赛矿业圭亚那铝矿现有产能。

　　宗申集团计划投资4000万美元建设巴西新摩托车工厂，建筑面积13.32万平方米，一期工程产能10万台摩托车，预计2012年上半年竣工投产。

　　东风小康将与外方共同投资1亿美元在巴西建设整车厂；南方集团将投资2.5亿美元。

　　今年，重庆市制订了60亿美元海外投资的目标。

　　为了促成这个投资目标的完成，我市与商务部合作，建设500亿美元规模的海外投资项目库，搜罗全球有价值的投资项目，让本市企业足不出户就能了解国外的项目情况。

　　据记者了解，去年初，这一境外投资项目库已经正式投入使用，储备了70个项目，涉及9个国家和地区，投资金额达412亿美元，涵盖基础设施、能源、制造业、农业、地产业等领域。

　　这个项目库有三大特点：一是信息来源可靠。主要信息来源于我国驻各国大使馆经商处、外国驻华使领馆及投资促进机构、国际知名投行及会计师事务所，以及商务部及商务部投资促进局。

　　二是信息查询快捷。渝企可登录市外经贸委门户网站了解信息。由专人负责项目库信息录入，并及时更新。

　　三是信息分析到位。企业关注的信息，将得到前期调研分析、投资风险评估、政策支持咨询等协助。

　　重庆变身国际办公室

　　就在本土企业大步“走出去”时，重庆以更加开放的姿态发展信息及服务外包产业，全力打造“内陆开放高地”。

　　市外经贸委主任王毅告诉记者，按照目前的新规划，将加强服务外包在重庆产业中的比重，将重庆由一个国际加工厂变为国际办公室，从而形成先进加工制造业和现代服务业两轮驱动的良性发展模式。

　　为此，重庆制订了新的服务外包产业发展规划，服务外包基地总数从原来的5个增加为10个。基地设立后，重点针对工程设计外包、软件外包、物流外包、动漫和文化创意外包类型。

　　对此，重庆市将培育成熟一万家本土服务外包企业，最终带动100万大学生从事服务外包，为重庆的城市发展注入新的活力。

　　据王毅估算，按照目前的发展规划，到“十二五”末，重庆服务外包产业规模将达到1000亿~1200亿元。

　　引进来，重庆成绩斐然。

　　去年，全市实际引进外资达到105亿美元，增长65%，增速全国第一，总量首次超过福建、四川，位列中西部第一，全国第九，进入国家第一梯队，直接投资重庆的世界500强总数超过200家，同样领跑中西部地区。

　　市外经贸委副主任宋晓国告诉记者，重庆今年除继续推进电子信息、现代装备制造、传统优势工业三个“万亿板块”，且基本建成汽车、笔记本电脑、云计算三大国际产业基地外，还将加快培育航空、轨道交通、新能源新光源、高端装备等新兴产业基地，推动两江新区全面发力，提速建设内陆金融、科技、贸易、服务和产业高地，力争全面建成内陆开放高地。

　　专家声音

　　试点不会让热钱趁机而入

　　试点方案是有条件性的，对外资结汇放开的额度设置了要求，结汇便利化试点不会成为热钱进入的渠道。重庆试点QFLP制度，将有助于重庆私募股权投资基金行业的发展。

　　商务部国际贸易经济合作研究院副研究员梅新育

　　有助本土私募做大做强

　　重庆正在打造金融结算中心，外资PE结汇投资便利化试点，将成为外汇结算方面的重要举措。有利于外汇进出和结算，可让重庆更好地吸引外资，增加活力。短期可能会对本土PE形成一定冲击，但长远来看有助于本土PE做大做强。

　　重庆交通大学证券期货研究所所长叶言

　　可助推渝企海外上市

　　试点主要表现在对未上市企业的影响，外资私募股权基金大举进入，可间接推动渝企海外上市。因为外资私募股权基金更熟悉国外市场，能更好地为渝企量身打造，为他们到海外上市铺路，在美国主板上市的重庆乡村基就是一个典型例子。

　　西南证券研发中心首席分析师张刚

　　重庆已储备70个海外投资项目

　　投资金额将达412亿美元

　　重庆机电、四联集团、轻纺集团通过并购国外“老字号”获得先进技术，重钢、重粮通过投资获得海外资源……“如果不快速跟世界先进技术接轨，光靠自己摸索，工业水平要跻身世界一流没有二三十年是很困难的。”重庆市国资委主任崔坚表示，不光是技术，对依靠大量原料的生产类企业来说，到广阔的天地去寻找资源，也是当务之急。

　　重庆市外经贸委副主任宋晓国称，重庆市与商务部合作建立的海外投资项目库，已储备项目70个，投资额达412亿美元，包括基础设施、能源、制造业、农业、地产等领域。

　　据了解，重庆企业海外投资2010年达50亿美元，2011年则有望增至60亿美元，占全国地方企业海外投资的半壁江山。

　　并购获得技术

　　四联突破LED发展瓶颈

　　2010年3月，重庆机电集团以2000万英镑的价格收购英国精密技术（PTG）集团下属的6家子公司。通过此次收购，重庆机电获得了3个国际百年品牌、5项世界先进技术，其中3项为世界一流技术，这使国内相关产业技术与国际先进水平缩短了10至15年。同时，为了增加自主创新能力，重庆机电在欧洲设立创新中心、精密技术集团有限公司（PTG）、重庆机电欧洲营销中心、重庆机床&PTG欧洲机床研发中心。

　　2008年8月，四联集团出资近2000万美元，收购美国霍尼韦尔公司旗下加拿大蓝宝石工厂，成为全球掌握高品质蓝宝石晶体生产和加工技术的少数企业之一，突破了制约国内LED产业发展的瓶颈。“2012年建成投产后，将达到1800万片蓝宝石基片、200亿颗封装产品、10万KW应用产品的年生产能力，预计年产值超百亿元。”四联集团副董事长吴朋信心满满地表示，几年之后全球最大的蓝宝石生产制造基地肯定属于四联。

　　重钢掌握资源

　　矿石成本每吨降百美元

　　“一头在内，一头在外”的“体外循环”模式，也成了渝企出海猎食的一大法宝。重钢、重粮即凭“产品资源在海外，市场需求在中国”这种投资方式，突破了受资源局限的困境。

　　2010年9月，重钢和重庆对外经贸集团分别出资85%和15%成立的重庆矿投公司取得亚洲钢铁集团60%的股权，掌控了澳大利亚伊斯坦鑫铁矿山开采权。“重钢"走出去"的重头戏，就是到海外抢购铁矿石资源。”重钢集团董事长董林在接受采访时表示。

　　据了解，澳大利亚伊斯坦鑫铁矿山目前已探明储量达17.6亿吨，预测储量超过50亿吨，可供重钢开采百年。对重钢来说，除了能满足扩产升级的需要外，自产矿的成本比买矿每吨低100美元，生产成本将大大降低。

　　重粮则将目光投向了占全球可开垦耕地面积一半的巴西。从2010年开始，重粮计划用3年时间，投资57.5亿元，在巴西建设300万亩优质大豆的生产、加工、仓储、物流基地，再造了1/10个新的“重庆农业”。记者 程心

　　本版稿件除署名外据重庆日报