私募加速分化 林园表现出色

　　沪深股市近一年来一路走低，经济持续呈现趋冷的态势，多数机构看淡后市，大多采用了保守的防御策略来迎合衰弱的市场，因此业绩整体都很平淡。但细究上半年的市场，其实还是出现过不少的结构性机会，例如白酒股行情、房地产股行情、医药股行情等等，是否参与、参与是否踏准造成了今年股市中各类机构的业绩差距。

　　近一个月来，沪深股市基本呈现单边下滑的走势，上证指数从6月底的2292.88点一路阴跌到2168.64点，绝对跌幅为5.42%。

　　月度拔得头筹的是尚雅投资的尚雅11期产品，和大盘比较的相对增长率达到了15.95%。林园系的2个产品再度位列月榜的第二和第三，单位净值均在1.5~1.6左右。林园系产品近一年来多次进入本榜单各周期前列提名，说明其掌门人林园对当下的行情把握得当，操作策略也行之有效。

　　月榜第四、第五的是超盛1期和国淼1期。超盛1期是由福建超盛投资管理公司操作的产品，掌门人林超航和团队是来自于天元证券的班底；国淼1期是由马泽操盘的一家民间投资公司，现在管理着两个产品。

　　另外，东方港湾系、鼎峰系、明达1期、宏石1期、部分瀚信系、部分尚雅系、景林系、嘉禾1期、从容医疗系、源乐晟系等产品月度表现也较出色。

　　近一年，沪深股市从去年的2794.2点一路走到今年的2168.64点，12个月来的跌幅达到22.39%，其间曾探底2132点。

　　运行满一年的567个阳光私募基金产品的平均回报率为-14.77%，私募参与市场互动的不少，而亏损幅度远小于大盘的原因，基本有赖于私募产品的仓位调控。

　　在此次的一年期榜中，鼎峰系列的8期和4期产品分获冠亚军宝座，绝对回报达到16.03%和15.65%。林园2、3期产品紧随其后，年业绩增幅也达到15.01%和14.85%。鼎峰系列是由原君安证券张高执掌的团队运作，鼎峰投资现管理8个私募产品。

　　思考1期、银帆1期、嘉禾1期、混沌价值增长、呈瑞1期、林园1期、民晟系、中国龙稳健2-3等产品业绩表现靠前，其中呈瑞1期、展博1、混沌1绝对净值较出色。

　　近两年来，上证指数从2528.73点出发，经过3186的高点，一路跌落到取值日的2168.64点，跌幅为14.24%。

　　获两年期榜单头筹的是林园3期和林园2期，回报率为70.71%和70.63%，泽熙瑞金1期(46.12%)名列第三，林园1期(40.45%)又紧随其后。

　　另外，展博1、精煕1、德源安战略成长1、混沌2、理成风景1等产品的两年期回报均达到或超过30%，绝对净值也相当不错。

　　同期280个操作满2年的280个偏股型公募基金产品的平均亏损率为6.12%，公募略输于大盘，但还是远远跑赢了大盘。

　　近三年，沪深股市几乎从最高点一路往下滑落，从2009年7月的3266.92点盘跌三年，一直到取值日的2168.64点，跌幅为33.62%。

　　运作满36个月的191个私募基金产品的平均亏损仅为3.5%，远远小于大盘跌幅，说明私募基金整体在这轮熊市中规避风险的能力较强。

　　三年业绩榜前三名分别是翼虎成长1期(75.23%)、林园3期(73.55%)和展博1期(68.52%)。

　　混沌2、理成系、乐晟、鑫兰瑞1-2期、中睿合银系、宏石1、景林系、重阳2、博颐精选1等产品不但业绩增幅靠前，而且净值情况良好。三年榜垫底的产品是金股典和龙马1期，双双被腰斩，业绩两极化现象明显。

　　同期运作满三年的186个偏股型公募基金的平均亏损率为25.83%，长期业绩公募无法与私募抗衡的原因很大程度上是由于契约关系公募被迫持有较高仓位的因素，这点在单边下行市中尤为明显。