证券时报网（www.stcn.com）07月19日讯
任泽平：下半年经济呈L型 牛市有顶部
国泰君安证券首席宏观分析师任泽平最新发布的观点称，经济初步探明增速换档期底部（剔除水分之后2季度GDP增速5%左右），受益于基建发力和地产回升，预计未来半年经济呈L型。未来股债市场均面临调整，从而等待新的信号出现，比如经济回升证伪，货政从观望重回宽松轨道；重磅改革落地，提振市场预期。
任泽平称，考虑到稳增长政策效应衰减、股灾对经济负反馈、三四线房市疲软、人民币过强出口受损、美联储加息预期等，经济企稳基础不牢，未来半年经济呈L型。
任泽平还表示，经济L型，牛市有顶部。我们在5000点附近提出“海拔已高，风大慢走。最大的不确定性短期来自监管，长期来自经济基本面。”预判5000点之后“经济和资本市场的三种前景：经济L型，牛市有顶部；经济U型，牛市不言顶；经济落入中等收入陷阱，重回熊市。”现在来看，未来半年属于第一种前景，当以货政宽松降低无风险利率和改革提升风险偏为主的分母驱动力接近尾声时，短期难以实现向分子盈利的切换。由有毒资产（部分高估值小票）加杠杆引发的股灾，在利率下降和货币宽松周期中具有较强恢复力。
未来股债市场均面临调整，从而等待新的信号出现，比如经济回升证伪，货政从观望重回宽松轨道；重磅改革落地，提振市场预期；经过持续的改革攻坚和货政呵护，经济出现真实的而非统计现象的U型复苏。灾后重建过程中，去杠杆和化解有毒资产是关键，面对风险偏好下降和增量资金入市放缓，建议回避风口上的猪，寻找不需要风口也能展翅高飞的鹰。
朱光耀：有信心实现今年7%左右的经济增长目标
财政部副部长朱光耀18日表示，中国第二季度国内生产总值（GDP）同比增长7%，这一数据是严肃认真、实事求是的。他同时表示，在有力的宏观经济政策支持下，“我们有信心实现今年7%左右的经济增长目标”，并在“十三五”期间将潜在经济增长率保持在7%至8%。
朱光耀指出，中国去年经济增速是7.4%，而在过去很长一段时间，中国经济增速保持在9%以上。因此，7%的增速反映出中国经济面临一定压力。
他称，从国际方面来看，中国面临严峻的外部经济环境。其中，既有发达经济体货币政策走势的分化，也有地缘政治对世界经济的影响。从年初看，这种错综复杂的外部环境对中国经济增长确实产生了负面冲击。从中国经济发展内部看，经济增速换挡期、结构调整阵痛期、前期刺激政策消化期，“三期叠加”的挑战继续存在。
不过，朱光耀表示，7%的增速也反映出中国政策调整的措施正在逐步到位。其中，最重要的就是坚持实施积极的财政政策和稳健的货币政策。
下周沪深两市限售股解禁市值约175亿元
根据沪深交易所安排，下个交易周（7月20日至24日）两市共有23家公司共计10.01亿股限售股解禁上市流通，解禁市值约175亿元。
据西南证券统计，下周两市解禁股数共计10.01亿股，占未解禁限售A股的0.18%，其中，沪市0.03亿股，深市9.98亿股；以7月17日收盘价为标准计算的市值为175.2亿元，为年内单周解禁规模较小水平，其中，沪市3家公司0.78亿元，深市20家公司为174.43亿元。
统计显示，下周解禁的23家公司中，有13家公司限售股在7月20日解禁，解禁市值110.66亿元，占到全周解禁市值的63.16%，解禁压力集中度高。
中报扫雷：警惕业绩“变脸”的上市公司
上周，A股正式进入中报披露期，多数上市公司已提前预告，截止7月14日，已有1759家公司披露中报预告，超过总体公司的60%。
随着发布业绩预告修正公告的公司越来越多，一些修正后业绩发生好转的公司，后续有望获得资金追捧，而一些业绩向下“变脸”的上市公司，投资者宜短期规避为上。
WIND数据显示，中报业绩变脸转亏和大幅预减（最大预降幅度超过50%）的公司共51家。从行业来看，变脸公司主要集中在电气设备、电子、地产、化工、机械等行业。从预亏额来看，上海钢联、杭锅股份、中煤能源、贝因美等公司亏损额度较大。
值得注意的是，世龙实业、普丽盛、中光防雷、高伟达、杭州高新、国光股份、木林森、田中精机、迅游科技等9只次新股出现业绩变脸。
基金二季报抢先看：84股获增持 3行业受青睐
截至7月17日，已公布二季报的基金数据显示，二季度84股获基金增持。从季报持仓变动来看，16股获增持逾1000万股，其中增持最多的为飞乐音响（2436.14万股）。此外，中国神华、南方航空、神火股份增持股份均超过2000万股。
另外，二季度基金减持87股。其中，3股被基金减持超过1000万股，分别为中国银行（-1254.86万股）、中国石化（-1100.14万股）和保利地产（-1035.94万股）。此外，东方财富、冠城大通等11股被减持超过500万股。
从二季度获基金增持的个股行业分布来看，上述84股主要分布在计算机（13家）、医药生物（8家）和化工（7家）。另外，电子（6家）和国防军工（5家）紧随其后。
