一位上市公司并购重组审核委员会委员透露,证监会主席郭树清在上任不久后的一次内部场合,提出疑问----「IPO不审行不行?」分析人士认为,这是在试探新股发行改革水深水浅。郭树清主张加强监管、放松管制,降低寻租空间,建立诚信公开透明的市场理念,改变重融资轻投资的局面,让资本市场更好地服务实体经济。能有如此的改革思维和魄力令人惊讶和钦佩。
据经济观察报报道,2月6日,龙年元宵节,距郭树清履新证监会主席一职刚好百日。郭树清上任之后,频点火把----完善创业板退市制度、强制上市公司分红、发展公司债、严打证券违法违规、推动长期资金入市、IPO审批阳光化……一位证监系统人士直言,如此改革是从制度上破局的施政理念使然,必将触动一部分人的利益,特别是减少行政审批,降低寻租空间。改革的难点就在于此。
市场人士争议郭氏改革
郭树清的改革,步步围绕着「公开、公平、公正」的原则进行,并推崇市场化。海富通基金副总裁阎小庆表示,郭树清是一个很愿意干事情的人。他上台以来所做的事情,就是加强市场的力量,减少政府的干预,这和市场的预期一致。但有部分市场参与者担心的是,证监会目前所有审批都十分严格,在这种条件下还出现了许多虚假情况,如果放给市场,是不是能有一个很好的法制环境去保证信息披露和市场交易能够公平公正。毕竟内地证券市场的违法成本太低了。
一位券商投行部总经理则表示,证券市场的改革需要有一个过程,需要几代人才能改变行为方式。现在要一下子从核准制到注册制是不可能的。大多数投行人士也不认为保荐制完美无缺,只是认为目前阶段较为适合。对于市场热议的发审制度应向注册制转变,目前还有三大条件并不具备法制环境及经济发展现状不允许,投资者不成熟,监管职责难以过渡。一大型券商首席经济学家表示,任何的改革都是博弈的结果,利益分配的过程。推动顶层设计的改革,中长期理顺的思路,应将制度先建设好。郭树清认识到了这一点。
改革注定遭遇巨大阻力
郭树清的前任尚福林主席可谓政绩斐然,股权分置改革、融资融券、股指期货、创业板等等均得以推出,A股市场的规模也随着大扩容而不断飙升,市值跃居全球第三。如今,郭树清要从制度入手、从存量上去做改革并非易事----见效缓慢、政绩难显。北京大学中国金融研究中心证券研究所所长吕随启表示,郭树清推出的一系列措施与市场条件和个人风格都有关系。一位证监系统内部人士则表示忧虑,郭树清的改革最终将是触动既得利益者,包括掌握审批权的证监系统官员。资本市场潜藏着大量的权贵资本,如果仅仅靠强人决策去推行改革,肯定是要遭遇巨大阻力的。一位建行高管也表示,有人说郭树清是「堂吉诃德式的人物」有点过分,但他对自己也有估计----说100能达到80,他就很欣慰了;他要是说100,就会积极地去做。
许小年:坚决支持取消审批制
对于郭树清提出「IPO不审行不行?」的疑问,中欧国际工商学院经济学与金融学教授许小年昨日在微博上发表评论,声明坚决支持取消审批制。许小年认为,取消发行审批制是建设公正、有效市场的必要前提,是根治腐败的有力措施,坚决支持取消审批制。许小年随之继续发表微评称,「看看今日市场即知,审批并未保证上市公司的质量,缺少好公司,股民当然赚不到钱,只能在炒作的游戏中给内幕人抬轿子。
股票和债券的上市与增发如同卖白菜,是公司和投资者之间的自愿交易,盈亏自负,不需要批。股票的信息不对称比白菜严重,监管者的重点是信息披露,而非公司质量。」与许小年持相似意见的大有人在。重庆大学经济与工商管理学院教授但斌亦在微博上表示,PE腐败是最大也是最隐蔽的腐败,改革必然触动一些人巨大的既得利益!需要决心和信仰!祝福有理想主义精神的郭树清主席!易凯资本有限公司CEO王冉微评说道,「IPO取消审批制行不行?当然行!郭主席提出了一个非常迫切的好问题。」中欧陆家嘴国际金融研究院副院长刘胜军还在微博上贴出「十论废除IPO审批制」以示支持。
深圳同创伟业创业投资有限公司董事长郑伟鹤评论称:支持市场化,慎用休克疗法,市场化的基础是法制环境,在现有自律基础薄弱、违法成本低廉、良莠难分的基础上,要警惕暴风骤雨式的市场化后出现的劣币驱逐良币、市场迷失的情形。南方都市报昨发署名文章《郭树清,请大胆向前走!》,寄望证监会真正来一场「灵魂革命」,对郭树清表示激赏,「在为了国家和民族的未来,我们愿意在这了这里代表『沉默的大多数』对郭主席说一声:请大胆向前,并祝你一路走好!时间将会证明,你站到了历史正确的一边。」