首单保信合作背后：星耀集团深藏不露

　　星耀的“坏名声”

　　提起星耀集团，地产界人士依稀记得当年星耀集团蛇吞象的壮举。

　　星耀集团仅是偏安云南昆明一隅的中小型开发商。但2007年，星耀集团从起拍价13亿元一直叫到62.9亿元拿下天嘉湖项目地块时，很多地产人士感到不可思议。星耀集团拍下这块地后便开始运作“星耀五洲”项目，其运作主体是“天津星耀投资有限公司”（下称天津星耀）。据工商局披露信息，该公司注册资本34.9亿元，法定代表人也是星耀集团的董事长颜语。

　　星耀五洲很快就和中信信托有了联系。2007年12月25日，也就是星耀集团拍下天嘉湖地块两个月后，中信信托成立“中信昆明星耀特定资产收益权投资项目集合资金信托计划”，该信托一年期信托计划募集资金额达 30 亿元，目的便是为天津星耀的天嘉湖项目提供资金支持，年化利率高达25%。

　　2008年9月，星耀集团与中信信托提前终止了上述信托计划，以计划募资金额高达 68.9 亿元的“中信盛景星耀地产基金集合信托计划”（下称中信盛景计划）替代，这个募集资金额也创下当时房地产信托项目之最。该项目最后实际募资为36亿元。

　　然而，天津星耀 2009 年的经营性活动净现金流远远不够支付“中信盛景计划”的收益。很快，天津地产界传出消息，天津星耀无法按期偿付“中信盛景计划”。这是早期房地产信托暴露出问题的项目，也因此被信托业所铭记。

　　挽救这一项目的还是信托，2009 年6月26日，华能贵诚信托公司发行“星洲1号·天嘉湖生态环境综合治理建设项目集合资金信托计划”募资32亿元。

　　当2010年6月“星洲1号计划”的 A类资金马上到期，B类资金也即将到期的时候，信托业再次上演接力，华融国际信托成立了“华融·星耀项目集合资金信托计划”（下称“华融星耀计划”），该计划募集资金额度为23.278 亿元。

　　根据华融国际信托说明，上述资金主要用于三个方面，即置换“星洲1号计划”到期贷款本金18.3亿元、支付财务费用和项目工程款。

　　2009年，中信信托再次牵手星耀集团，当年年底发行了中信-聚信汇金地产基金号集合信托计划，规模不到20亿元。

　　2012年年初，天津星耀的“星耀五洲”项目被媒体曝出建设停工传闻，虽然该公司后来对媒体极力否认此事，但在信托业界，对“星耀”二字颇为谨慎。

　　“看到聚信汇金1号当中有星耀，我们还特意去了天津考察该项目。”某以销售信托为主业的财富管理公司人士称。

　　虽然信托业界对“星耀”两字颇为谨慎，但中信集团对于和星耀集团合作，则并不限于信托的投融资。

　　在昆明，有一在售楼盘命名为：“中信·星耀水乡”。该楼盘开发商为昆明星耀（国际）俱乐部有限公司，根据昆明工商资料查询，该公司为法定代表人为星耀集团董事长颜语。当地媒体披露，该项目是由中信集团和星耀集团合作开发。

　　事实上，中信集团和星耀集团也有过竞争。2007年10月，星耀五洲以62.9亿元人民币一举拿下天津市天嘉湖地块，成为当年的“地王”。而当时该地块最大的竞争对手正是中信地产。