流动性成标尺 金市迎来“牛转熊”？
黄金价格持续低迷，贵金属市场的牛市是否终结？
光大期货研究所分析师孙永刚表示，黄金一直是衡量全球流动性水位高低的标尺，全球流动性肆意蔓延必然会给贵金属生长提供足够的营养，如果没有流动性，贵金属也难有较强的表现。
在南非标准银行的分析师看来，正是流动性源源不断地注入，黄金的中长期仍被看好。“不管是不是有ＱＥ３，黄金价格都还会上涨。”标准银行分析师沃尔特看好黄金的表现。他说，一般认为通胀预期影响金价的表现，但是从过去几十年的历史来看，倒不如说是全球的流动性决定了金价。
在沃尔特看来，在流动性因素上，一方面美联储印钞过多，导致以美元计价的商品和服务就会显得更贵；另一方面，由于中国、日本、德国等经济体不断积累大量的外汇储备，当美国没有能力为这些商品和服务付费时，他们就不得不提供更多的国债。从长期来看，美元的数量和全球的流动性是推高金价的主因。
陆兼勤也认为，中长期来看，黄金也不会“牛转熊”。目前欧元区面临的根本问题，是统一的货币政策和独立的财政政策之间的矛盾，这个问题不解决，欧债危机的阴霾就不可能彻底散去。如果希腊退出欧元区，可能面临黄金和美元联袂上涨的局面。
一个值得注意的细节是，随着黄金价格上涨后下跌，旧金的回收却并未随之增加。“这代表着投资者普遍预期黄金价格可能会达到更高的位置。”分析人士称。
