套利策略不胜枚举
纸浆是造纸工业的重要原材料，造纸工业又是我国基础原材料企业。整个产业链分为上游的纸浆制造业，中间的造纸行业和下游的纸制品制造行业，上游涉及到农业、林业，下游涉及到对各类纸品的包装、印刷和消费行业，产业链较长且纸浆市场商品流通环节参与主体众多。因此，纸浆价格波动对产业链企业经营扰动较大。陈鑫举例称，若原料木浆价格大涨，会对终端造纸企业成本转移形成很大考验，企业利润将面临吞噬的可能；对贸易商而言，在缺乏有效风险对冲工具时，木浆价格频繁大幅波动会对稳健经营产生很大不确定性风险；对于上游浆厂而言，木浆价格大幅下跌将使企业面临亏损风险。
纸浆期货上市后有望给产业链企业带来套利机会。据中信期货分析师介绍，对于阔叶浆厂来说，可以利用针叶浆期货进行关联卖出保值操作，以空头配置为主，进而实现锁定销售利润，库存保值的目的；对于贸易商而言，具有双边保值需求，可参与基差套利、价差套利、跨期套利等；对于纸厂来说，可参与买入保值和套利行为，盘面以多头配置为主，从而实现锁定采购成本，优化采购方案。
但就当前纸浆市场基本面来看，整体仍不容乐观。近一月以来，纸浆现货价格延续小幅下滑趋势。终端纸厂成本支撑减弱，双铜纸和白卡纸价格下行压力较大，部分纸厂主动停产去库存。下游采购周期缩短，市场看空氛围较浓。
“近期，国内浆价的压力主要来自于国内库存高企、下游需求不佳以及国内外盘价格倒挂等。”李冻玲表示，终端需求不佳且木浆价格下调导致成本支撑减弱，纸及纸板价格也处于下降趋势中，部分纸厂主动停产去库存，对于木浆的消耗不利。同时，全球木浆库存以及我国港口库存均处于高位且不断增加的态势中，尚未看到下降动力。在整个供需格局无法改变情况下，浆价短期或将保持弱势下调。
