机构视点20160427

　　贵金属

　　法国巴黎银行：今年以来，金价已经上涨18%，金融市场动荡和对全球经济增长的担忧增强了市场的避险需求。欧洲和日本央行不断加码经济刺激政策，全都实施了负利率。同时，美联储虽然在2015年12月加息，但之后未能进一步加息，造成越来越多的投资者对全球央行政策有效性和过度干预的担忧与日俱增，预计未来一年金价将在1150—1400美元/盎司之间交投。

　　汇丰银行：黄金大涨最主要的原因还是避险情绪的推升。股市创了今年的新高，如果继续上涨将会减少黄金的上行动力，但风险也有可能再度回升而支撑金价。

　　基本金属

　　荷兰合作银行：伦铜已经跌破支撑位5032美元/吨，为123.6%斐波那契投影水平，下一支撑位将在4980美元/吨，为100%斐波那契投影水平，升穿5032美元/吨后，可能会进一步涨至5090美元/吨。

　　高盛银行：LME与COMEX的投机性净持仓与2015年9月一样为多头，预示着中国需求回升基本上被消化了。该行预测，今明两年铜将供给过剩60万—70万吨，铝价未来12个月将跌到1350美元/吨，因为之前的价格反弹将促使中国闲置产能重新启动。

　　能源化工

　　法国巴黎银行：对今年美国原油均价预估上调1美元/桶至37美元/桶；将布伦特原油均价预估上调2美元/桶至39美元/桶。此外，预计2017年美国原油均价为46美元/桶，布伦特原油均价在48美元/桶。在多哈谈判结束之后，市场再平衡过程比以往任何时候都更加取决于美国页岩油产量的下降情况。

　　加拿大皇家银行：今年第四季度十分重要，因为预计届时原油季度平均库存将出现多年来首次下降。鉴于原油供给基本面仍处于“推拉”情形，在未来若干季度原油市场仍将波动。该行预计，油价在50—55美元/桶可能遭遇严重阻力，因其将面临美国原油供给恢复增长以及产油商对冲带来的阻力。

　　农产品

　　美国农业部：5月自美湾发运的玉米船货报价较CBOT玉米5月合约升水56美分/蒲式耳，该合约收高5.25美分/蒲式耳至377美分/蒲式耳。现货软红冬麦报价较CBOT小麦5月合约升水60美分/蒲式耳，该期货合约收高4.25美分/蒲式耳至471.25美分/蒲式耳。现货硬红冬麦合约报价较KCBT小麦5月合约升水85美分/蒲式耳，该期货合约周一收高0.75美分/蒲式耳至462.5美分/蒲式耳。

　　FX Street：马来西亚棕榈油期货预期将测试2668令吉/吨支撑位，跌破这一水平可能导致价格跌向下一支撑位2644令吉/吨，这两个支撑位分别是由C浪上14.6%和7%斐波那契投影位确立的，C浪是从3月3日低点2470令吉/吨上行的三浪周期的第3浪。阻力位在2697令吉/吨，为23.6%斐波那契投影位，突破这一水平可能令C浪延伸涨向2744令吉/吨，为38.2%斐波那契投影位。 （中信期货 田丽）