机构视点20160511

　　贵金属

　　法国外贸银行：上周五公布的4月美国非农就业数据表现疲软，黄金市场受到推动大幅回升，一度回升到1290美元/盎司上方水平。不过，在大幅回升后，黄金市场出现了获利了结。该行认为，黄金此前的大幅上升主要受到美元走弱、美国疲软经济数据以及市场对美联储加息预期低迷的影响。

　　德国商业银行：尽管上周三黄金有一定的抛售，但在市场强烈的获利回吐之前，黄金仍有上涨空间。金价很快会遭遇200周均线即1324.32美元/盎司的阻力位，在此处有一部分获利回吐，尽管日内RSI数据还未明确新高。短期内允许金价回撤至20日均线即1245美元/盎司的位置，只要这个位置能够支撑，就可以预见金价反弹和上探顶部位置。

　　道明证券：在近期银价的强劲表现下，金银价格开始出现明显的下跌，预计金银价格将下跌到62美元/盎司水平。2月金银价格一度高达83美元/盎司，目前则下跌到了72美元/盎司附近。由于美联储显现出不急于加息的信号，美元表现疲软，黄金会继续受到推动，可能上行测试1307美元/盎司高点。从白银和黄金历史上的关系来看，银价将会有更大的上行空间。

　　基本金属

　　高盛银行：预计3个、6个、12个月后的铜均价将分别为4500美元/吨、4200美元/吨、4000美元/吨；铝均价将分别为1450美元/吨、1400美元/吨、1350美元/吨。该行表示，整体来看，未来3个、6个、12个月的铜价及铝价的疲弱态势是基于供给面因素的，而且预计未来数月内锌价将大幅回落，因此为市场买入机会。同时，由于去年年底及今年年初有多个新矿投产，而且一些大型矿场的矿石品级上升，今年下半年至明年的铜矿供给将大幅增加。

　　Wood Mackenzie：铜价近期料持稳在每磅2.20美元左右，但到明年将上涨至每磅2.50美元，因中国及其他发展中国家电力基础设施及全球非住宅建筑增加。

　　能源化工

　　FX Street：日线图显示，油价维持在20日均线上方，技术指标缺乏明确的方向，但仍维持在积极区域内。4小时图显示，油价徘徊于20日看跌均线附近，而技术指标自中轴附近小幅走高，尚不足以确认涨势能否延续下去。

　　法国兴业银行：预计今年布伦特原油均价为每桶39.33美元，明年均价料为每桶52.50美元。预计今年WTI原油均价为每桶37.33美元，明年均价料为每桶50.50美元。

　　农产品

　　澳洲联邦银行：中国预估今年玉米播种面积大幅缩减超过100万公顷，同时巴西的玉米产量也将下滑，这将有助于削减玉米供给过剩规模。除非小麦价格走高，否则未来一段时间，玉米价格将不会进一步走高。

　　美国农业部：美国2016/2017年度大豆产量料为37.88亿蒲式耳，玉米产量料为141.51亿蒲式耳。2015/2016年度大豆年末库存料为4.28亿蒲式耳，而玉米年末库存料为18.25亿蒲式耳，小麦年末库存料为9.78亿蒲式耳。

　　巴西咨询机构Datagro：因生产停滞，无法跟上需求，受恶劣天气和价格疲软的影响，预计2015/2016年度全球糖市供给料短缺649万吨，2016/2017年度供给料短缺609万吨。连续两个年度供给短缺可能导致全球库存和消费比降至40.2%，2015年9月时为48.3%。 （中信期货 田丽）