光大证券：短线抛压有所减轻

【今日头条】

退市制度改革后现首家主动退市公司

上海证券交易所决定，同意ST二重提出的主动终止上市申请，并将在5月21日对公司股票予以摘牌，公司股票终止上市。至此，*ST二重成为2014年退市制度改革后，第一家实现主动退市的公司，将为今后的主动退市工作带来积极的示范作用。

【投资策略】

短线抛压有所减轻

周五，市场整体走势疲弱，呈现出缩量回落的态势。经济增长疲软加剧市场短期波动，稳增长力度增大有利于经济筑底，A股市场维持中期上行趋势。4月份的实体经济数据和金融数据双双表现疲软，经济增长疲态尽显。经济处于筑底阶段，货币政策及财政政策稳步放松，A股市场震荡上行。市场按趋势运行，上证指数突破通道中轨之后反抽中轨，初步验证通道中轨的支撑作用，随着成交量的萎缩，反映短线抛压有所减轻，预计经过高位震荡之后，市场有望再度上涨。

【宏观视角】

信贷增速放缓加大经济下行压力

经济下行压力加剧，宽松货币政策面临持续加码压力。4月的新增信贷低于预期，社会融资总量同比继续大幅萎缩，货币供给增速放缓，均显示宽松货币政策虽然不断推出，但对实体经济的支撑力度尚显不足。在4月经济数据再次呈现需求全面坍缩，经济下行压力加大情况下，宽松货币政策面临持续加码压力。预计未来会有降准降息等传统宽松货币政策继续出台，同时央行可能通过PSL、MLF等多种非传统货币政策工具继续向市场投放货币。另一方面监管层需要加强股市融资监管，防止宽松货币政策再次造成资本市场流动性盛宴，挤压实体经济资金供给，反而加重经济下行压力。

【行业分析】

建议关注3D打印行业

全球3D打印行业迎来爆发式增长。看好行业景气上升基于三大理由：1）全球3D打印产业链构建完成，几乎每隔两到三年就能看到材料、技术或产品上的重大突破，行业所需要等待的只是量变到质变的飞跃。2）行业现已云集了大批国际制造业巨头和高端科研院所，在商业化和技术能力方面各擅胜场，并已形成了产业和科研的良性互动。3）技术开源和专利到期已经打开了桌面级打印机的巨大市场容量，非直接制造在工业领域也已应用成熟。下一步将推动直接制造的工业级领域应用，开启后3D打印将全面步入工业制造，想象空间极其广阔。