广发证券：银行股估值优势凸显

【今日头条】
证监会：对涉嫌市场操纵行为进行专项核查
证监会2日晚间发文指出，近期，股市出现较大幅度下跌，股指期货合约价格也出现大幅下挫。根据证券和期货交易所市场监察异动报告，证监会决定组织稽查执法力量对涉嫌市场操纵，特别是跨市场操纵的违法违规线索进行专项核查。对于符合立案标准的将立即立案稽查，严肃依法打击，涉嫌犯罪的，坚决移送公安机关查办。

【投资策略】
杠杆资金所带来的连锁效应尚没有消除
管理层已连续四天出台护盘政策，周三市场冲高回落大幅挫伤市场人气，包括降低交易费率，放松两融监管条件等措施尚欠缺对打破市场悲观预期的力度，市场积极护盘资金在本周前四个交易日已大幅消耗，而杠杆资金所带来的连锁效应尚没有消除，监管层仍需在短期内出台如设立平准基金等强有力的政策措施，尽快扭转一旦形成而较难改变的市场预期。

【行业分析】
银行股估值优势凸显
随着监管完全放开，资本雄厚的银行将过渡到控股券商的形式，业务的开展将更加便利，投贷联动将有助于银行更好的服务实体经济，弱化利率市场化背景下传统银行存贷业务下滑对银行业绩的负面影响，开拓新的业绩增长点。看好交通银行通过全资子公司交银国际收购华英证券33％股权带来的示范效应，预计后续其他银行也将效仿，看好混改混业对银行的系统性改造，随着下半年经济逐步企稳、不良生成边际改善，银行股估值优势凸显，继续推荐招商银行、交通银行、兴业银行。

【公司评级】
建议增持腾邦国际
公司董事长增持彰显其对公司后市股价信心，有助于稳定市场情绪。公司近期股价的恐慌性下跌主要与大盘调整尤其是创业板调整带来的系统性风险有关，与公司基本面关系不大。作为互联网金融牌照最全，发展最成系统、战略最为清晰的稀缺性投资标的，公司的市值空间仍然拥有显著提升预期，建议可在目前的恐慌性杀跌中稳步增持。