【晨报精选】
国内外环境修复,利好A股短期走稳
两会前国内外环境将逐步修复,美联储加息预期下调和欧日加码宽松引发市场对发达国家央行货币政策转向担忧的下降,中国政府释放了较为明显的维稳人民币信号,叠加两会前国内政策以暖风为主,市场风险偏好略有修复,A股第二波调整已基本完成,维持股市短期暂稳中期休养生息判断。
【宏观视角】
美元阶段性见顶,人民币汇率暂稳
随着全球市场动荡、美国经济数据不佳,美联储官员释放宽松信号,联邦利率期货等显示美联储加息预期明显减缓,维持美元阶段性见顶判断。随着中美政策协调增强以及央行释放维稳人民币信号,人民币汇率贬值预期有所下降,隔夜离岸人民币上涨。维持人民币汇率暂稳,中期仍有压力判断。
【公司评级】
建议增持万达院线
公司进入整合期后赢家通吃,公司占据绝对优势地位,强大管理整合能力望带来量价齐涨。小非解禁有望优化股权结构。维持2015-2017年EPS 1.32/2.03/2.75元,维持目标价166.3元,维持“增持”评级。
建议增持好想你
百草味为高速增长的互联网零食龙头、具稀缺性,公司收购估值便宜。公司与百草味线上线下协同效应明显,O2O模式值得期待。若考虑增发,参考收入同样快速增长的百润股份(2016年PS6.8倍),考虑到互联网零食的高风险及低利润率,给予百草味2016年3.4倍PS,对应百草味合理市值64亿。维持“增持”评级。
建议增持长安汽车
锐界2016年放量将贡献较高盈利,预计2016年公司仍将保持20%以上的利润增长。由于公司2015年自主品牌盈利未及我们预期,2016年锐界销量有望超出我们此前预期,因此我们调整公司2015-2016年EPS预测至2.10/2.61元(原2.48/2.55元)。根据A股汽车行业平均估值,维持目标价20元不变。维持“增持”评级。