A股上市公司业绩复苏成为市场对今年股市乐观预期的一大论据。从目前已披露的年报数据看,去年实现净利润增长的股票占比70%以上。其中为保壳扭亏为盈的ST股业绩不俗,成为年报中一道靓丽的风景线。但在监管空前趋严情况下,*ST公司与高送转这两个A股特色,其炒作逻辑已从以往“短炒”逐步向挖掘中长期价值方向转变。因此,走价值投资路线的机构投资仓位或是投资者在观看年报业绩时重点把握的选择方向。
近半公司净利润增幅超50%
A股上市公司年报披露进入高峰期,其中业绩具佳、兑现性好的优质股正成为市场关注热点。同花顺(行情300033,买入)iFIND数据显示,截至3月3日,两市一共有172家公司披露了2016年年报,其中123家净利润实现增长,占比71.5%。这其中,净利润增幅超过50%的达56家。
具体来看,有36家实现利润翻倍。其中高升控股(行情000971,买入)以4183.8%的净利润暂居第一。年报显示,该公司去年实现营业收入6.66亿元、净利润1.11亿元,分别同比增长323.11%、4167.7%。其次是国盛金控(行情002670,买入),实现营业收入16.42亿元,同比增长56%,净利润4.98亿元,同比增长高达1815.3%。此外,广济药业(行情000952,买入)、英唐智控(行情300131,买入)、天原集团(行情002386,买入)、汉王科技(行情002362,买入)、华灿光电(行情300323,买入)、西藏珠峰(行情600338,买入)、佳创视讯(行情300264,买入)等公司2016年净利润同比增幅也均超3倍,分别为689.1%、462.6%、436.5%、390.6%、378.4%、363.7%、363.5%。
利润规模方面,国泰君安(行情601211,买入)与福耀玻璃(行情600660,买入)是目前最赚钱的两家上市公司,去年净利润分别达到98.41亿元、31.44亿元。
二级市场表现方面,在上述业绩增长的公司中,有79家公司股价出现不同程度的上涨,除去2017年新上市企业外,有22家公司股票在2月份涨幅在10%以上。其中,华灿光电、亚星化学(行情600319,买入)、飞凯材料(行情300398,买入)、广东甘化(行情000576,买入)、乐心医疗(行情300562,买入)的累计涨幅均超20%,分别为:34.97%、27.41%、22.06%、21.67%与21.30%。
高送转公司成监管新风口
高送转是A股历年年报的特色主题,历史统计数据显示,近几年高送转股票获益不俗。如果在高送转预案前一个月买入,在预案披露时卖出,平均超额收益可达7.1%。而如果是在预案披露前20日和10日买入,也有5.2%和3.6%的收益率。
在已经披露年报的172家公司中,抛出分红方案的有122家。其中,南威软件(行情603636,买入)、易事特(行情300376,买入)分红力度均在10转30以上,而美盛文化(行情002699,买入)、云意电气(行情300304,买入)、美盛文化、飞凯材料、乐心医疗均在10转20以上。
但今年情况有些不太一样。随着“一行三会”近期一连串的监管措施出台,那些无实际业绩支撑,或股本扩展速度与实际业绩规模明显不匹配的高送转公司,已经成为严厉监管的新风口。
截至目前,因高送转预案被监管问询的公司不下20家。如10股转30,同时派现1.6元的南威软件,该公司从2014年至2016年的净利润逐渐下滑,分别为8689万、6108万、5147万元。上交所在3月1日下发的问询函里认为,该公司经营收益连年下滑,在业绩未有明显改善的情况下,其股本扩张速度与实际经营规模和业绩提升之间存在不相匹配的情况。要求该公司结合目前股价、市盈率及同行业可比其他公司的情况,对股价交易风险进行提示。
此外,拟10转10派0.4的粤泰股份(行情600393,买入)也于近日收到上交所问询函,要求说明公司业绩的持续性,并说明高送转议案是否与公司业绩增长情况相匹配。另外,要求公司控股股东粤泰控股补充披露减持计划的后续具体安排等。
机构较集中于实体制造业
随着多家上市公司年报的逐渐披露,各大机构投资者的持仓偏好也成为市场投资者的关注点。从目前持股情况看,机构投资者去年在生物医药、化学、机械设备与汽车等实体制造业领域较集中。
首先是2016年抢足风头的保险资金。截至3月3日,险资出现在24家已披露年报的公司中,中国人寿(行情601628,买入)就有10只,包括高升控股、美盛文化,西藏珠峰等。此外,上海凯宝(行情300039,买入)、千金药业(行情600479,买入)、健民集团(行情600976,买入)等医药生物（爱基,净值,资讯）板块个股则受到太平人寿、新华人寿与中国人保的青睐。
QFII持股方面,目前披露持有A股标的仅10只,其中持有医药生物股3只,分别是科威特政府投资局持有的千金药业,高盛公司持有的恩华药业(行情002262,买入),中国国际金融香港资产管理有限公司持有的精华制药(行情002349,买入)。
汽车股福耀玻璃也颇受欢迎。淡马锡富敦投资有限公司2016持有3865.36万股,加拿大年金计划投资委员会则新进持有2244.18万股。
私募方面,部分公司被多家阳光私募重仓持有,如天原集团、新华百货(行情600785,买入)、ST景谷(行情600265,买入)、国风塑业(行情000859,买入)、威华股份(行情002240,买入)、北陆药业(行情300016,买入)、凤形股份(行情002760,买入)、乾照光电(行情300102,买入)、西藏旅游(行情600749,买入)9只个股被2家以上私募持有。从占全部流通股数的比例来看, 新华百货、乾照光电、西藏旅游、天原集团等个股阳光私募持股数占比均超5%,其中新华百货占比达34.81%。
延伸
成功保壳公司或创新高
年报业绩披露期,ST股也打响了保壳战。从扭亏公司数量看,今年成功保壳的公司数量或创新高。数据显示,截至3月3日,沪深两市69只ST股(包含*ST)中有9只发布了年报,其中8家扭亏为盈,7家净利润同比增长超100%。在利润规模方面,刚刚在3月1日成功摘帽的中华企业(行情600675,买入)(原*ST中企)实现净利润6.55亿元,也是两市唯一一只盈利过亿的ST股,随后是*ST星马(行情600375,买入)与*ST江化(行情002061,买入),盈利额度分别为7555万元与6628万元。
此外,11只发布了业绩快报的ST股也均扭亏为盈。其中*ST舜船(行情002608,买入)以10.78亿元的净利润排名第一,*ST新集(行情601918,买入)、*ST蓝丰(行情002513,买入)和*ST创疗(行情002173,买入)分别以2.45亿元、1.07亿元和1.03亿元排名第二至四位。还有,47只发布业绩预告的ST个股中,有36家实现扭亏为盈。
受业绩大幅扭亏为盈提振,ST概念股近期也纷纷走高,整个2月份上涨了4.22%。3月3日盘后数据显示,*ST沧大(600230,买入)与*ST易桥(行情000606,买入)涨幅近5%,ST明科(行情600091,买入)与*ST山煤(行情600546,买入)也均在3%以上。
但ST股的股业绩扭亏为盈,大多不是出于经营基本面改善,而是通过出售主业或资产重组。市场分析认为,虽然*ST公司炒作短期不会绝迹,但炒作逻辑已从以往“短炒”向挖掘中长期价值方向转变。市场人士表示:“摘帽预期带动股价上涨在短期内尚可持续,但后续可能会分化,因为还要回归到公司业绩和估值的情况,如果PE很高,上涨空间肯定是有限的。”
2016年净利润增幅翻倍的个股(截至3月2日)
证券代码 证券名称 2月涨 现价(元) 2016年年报 2016年年报
跌幅(%) 净利润(元) 净利润涨幅(%)
000971.SZ 高升控股 -4.92 21.43 111042530.98 4183.84
002670.SZ 国盛金控 0.00 30.95 498145590.82 1815.28
000952.SZ 广济药业 0.24 20.79 141839233.11 689.09
300131.SZ 英唐智控 -0.32 9.38 201430175.52 462.55
002386.SZ 天原集团 10.58 9.30 55138259.32 436.47
002362.SZ 汉王科技 2.64 21.71 21319184.73 390.60
300323.SZ 华灿光电 34.97 12.00 267190441.97 378.43
600338.SH 西藏珠峰 -2.95 30.95 650257020.71 363.69
300264.SZ 佳创视讯 -2.58 11.03 13644581.92 363.45
300121.SZ 阳谷华泰(行情300121,买入) 2.34 17.41 156778363.06 298.80
300401.SZ 花园生物(行情300401,买入) -6.57 32.70 43772785.03 262.52
600527.SH 江南高纤(行情600527,买入) -2.17 6.30 27449078.81 249.01
600701.SH 工大高新(行情600701,买入) 2.31 15.65 76580182.77 246.38
300613.SZ 富瀚微(行情300613,买入) 77.13 156.11 111840683.52 198.00
000040.SZ 东旭蓝天(行情000040,买入) 1.53 12.52 175379477.20 182.60
600393.SH 粤泰股份 19.49 17.47 145142276.61 159.00
300102.SZ 乾照光电 4.15 7.99 48382417.60 153.63
600873.SH 梅花生物(行情600873,买入) 1.91 6.91 1041689943.85 139.52
600265.SH ST景谷 -0.14 34.60 33709499.26 137.97
002136.SZ 安纳达(行情002136,买入) 11.83 20.06 42511081.96 133.76
600675.SH 中华企业 15.67 8.34 655458153.58 131.70
000606.SZ *ST易桥 4.33 11.90 45818308.29 127.67
002061.SZ *ST江化 0.00 8.96 66279706.89 125.00
600732.SH *ST新梅 -- 7.67 19547623.03 122.90
600282.SH 南钢股份(行情600282,买入) 3.79 3.79 353735196.04 114.59
600136.SH 当代明诚(行情600136,买入) 9.52 16.79 122184172.52 113.95
600212.SH 江泉实业(行情600212,买入) 0.00 9.96 44551132.80 113.08
000859.SZ 国风塑业 9.87 5.94 18357708.23 113.08
002349.SZ 精华制药 17.47 22.96 165029744.11 111.94
600346.SH 恒力股份(行情600346,买入) 0.00 8.33 1179834272.10 111.94
002240.SZ 威华股份 7.57 11.76 23405813.62 110.90
600375.SH *ST星马 15.87 8.36 75548176.96 108.18
000488.SZ 晨鸣纸业(行情000488,买入) 4.92 12.50 2063986822.25 106.82
300409.SZ 道氏技术(行情300409,买入) 19.63 38.15 101146488.88 106.71
002199.SZ *ST东晶(行情002199,买入) 15.08 19.29 16196748.14 102.46
600319.SH 亚星化学 27.41 13.81 26781674.57 102.35
