近一个月来A股市场大幅波动,上周初出现企稳格局。在“低波动低成交”的背后,是板块剧烈分化。市场人士表示,在行业不断出清、产业集中度提升、企业竞争优势凸显的过程中,如果业绩能够持续性改善,行业龙头股有望从折价走向溢价。
大波动后现大分化
A股市场分化格局体现在指数、行业、个股等方面。指数方面,上证50指数5日上涨2.36%,上证综指累计下跌0.63%;相对而言,中证100指数、中证500指数的5日跌幅分别为4.27%和3.71%;中小板综指和创业板综指同期分别累计下跌2.88%和2.71%。分析人士认为,上证指数在大金融股的护盘下已经失真,中证500指数更多能反映整个市场的情况。
行业板块方面,上周银行、非银金融板块分别累计上涨4.05%和2.46%;而其余板块均有不同程度的下跌,其中石油石化、家电板块的累计跌幅未超过1%,但国防军工板块累计下跌7.66%。个股方面分化更为明显,上周全部A股中共有592只个股上涨,其中46只个股累计涨幅超过10%,而有301只个股累计跌幅超过10%。
兴业证券首席策略分析师王德伦表示,随着金融去杠杆持续加码,投资者风险偏好持续收紧,更倾向于选择以上证50为代表的板块进行避险,上证50等估值则出现小幅回升。而以创业板和中小板为代表的高风险偏好板块仍然较弱,估值继续受挫。
从今年以来累计涨幅来看,分化情形更为明显。中信建投证券统计显示,今年以来,以“漂亮50”为代表的中大盘成长股许多都出现了20%以上的涨幅,而其他个股纷纷下跌。在剔除2016年12月之后上市的次新股之后,跑输上证综指的个股占比79%。具体而言,今年以来跌幅超过10%的个股占比60%,跌幅超过20%的占比34%,跌幅超过30%的占比12%。