研究报告内容摘要:
行业观点
民生电新:工业企业利润增速继续回落但结构优化,制造业和民营企业盈利能力改善
根据国家能源局数据,截止2018 年底,全国累计并网风电设备容量184.26GW。经计算,2018 年新增并网风电设备容量为20.59GW,同比增长约37.0%。
短期看,2018 年以前核准并纳入以前年份财政补贴规模管理的陆上风电项目于2019 年底前开工建设才能享受下调前电价,有望驱动风电项目建设加快。长期看,随着国内海上风电、分散式风电加速发展以及风电消纳情况改善,国内风电行业有望保持稳定增长态势,平价上网的加速推进将进一步打开行业空间。风机行业集中度较高。根据彭博新能源财经(BNEF)公布的2018 年主要风电整机制造商中国市场新增吊装容量及市场份额,前三家公司合计新增吊装容量约12.9GW,合计市场份额约61%,较2017 年前三提高约10 个百分点。我们认为,未来在竞争性配置、平价上网的驱动下,市场对风电设备的发电效率、单机容量、综合服务能力等要求将进一步提高,风电设备制造商中的优质公司将持续受益。建议关注:金风科技、天顺风能。