资金持续南下 港股“慢牛”可期

　　6月11日，市场投资氛围继续回暖，港股市场延续上一交易日涨势。截至当日收盘，恒生指数（以下简称“恒指”）上涨210.70点，报27789.34点，涨幅为0.76%；大市全日成交额为916.02亿港元。分析机构认为，随着利空出尽，市场风险偏好回升，港股将逐步回归上行通道；同时，港股通资金持续南下以及港股市场稳健的基本面均是港股逐步实现“慢牛”的动力。

　　南下资金加速入场

　　随着近日市场投资情绪的回升，港股通资金南下的步伐也有所加快。

　　Wind数据显示，截至11日收盘，港股通南下资金合计净流入37.38港元。其中，沪市港股通净流入26.99亿港元，深市港股通净流入10.39亿港元。

　　沪深港通资金历史数据显示，上周4个交易日南下资金合计净流入总额为17.8亿港元，10日、11日南下资金合计净流入额分别为18.64亿港元、37.38亿港元。由此看出，近两日南下资金入场的步伐呈现出明显加快的趋势。

　　从Wind近7日活跃个股资金流向统计数据来看，南下资金积极抢筹金融蓝筹股。其中，工商银行、建设银行、中国太保、中国太平、农业银行近7日合计净流入金额分别为36.47亿港元、22.29亿港元、3.06亿港元、1.63亿港元、1.36亿港元。此外，部分中资科技股、中资地产股也获得南下资金青睐，腾讯控股、中兴通讯、融创中国、中国移动7日合计净流入金额分别为11.56亿港元、2.25亿港元、1.52亿港元、1.48亿港元。

　　港股通资金的走向一直被视为市场走势的风向标。市场分析人士表示，随着港股通资金持续南下，港股市场上涨动能将得到有效增强。

　　“慢牛”动力足

　　截至11日收盘，恒指已连续四个交易日上涨，四日累涨3.84%；月初迄今，恒指累计上涨3.30%。市场分析认为，港股市场基本面仍然稳健，资金也逐渐回流，在此动力支持下，港股或进入上行通道，今年“六绝”行情可能不会出现。

　　海通证券策略分析师荀玉根表示，港股4月中旬以来的两轮调整属于牛市中的回撤，港股“慢牛”行情未改。荀玉根还指出，虽然5月份港股仍在调整，但南下资金规模并未减少，5月南下资金规模为220亿，较2019年4月的135亿有所增加，并且也高于2017-2018年南下资金月均值160亿。

　　广发证券分析师廖凌表示，下半年港股市场流动性环境将逐步改善，“政策底”-“社融底”-“经济底”的逻辑依然成立，港股基本面将依然保持稳健。

　　景顺长城基金副总经理、量化及指数投资总监黎海威认为，港股中期走势向好，跨境资金和南下资金中长期增配港股的趋势未改。未来随着上市公司中报业绩披露，企业基本面见底回暖的预期如果得到验证，港股或将迎来新行情。