[摘要]
近期行情回顾:上周市场如我们预期继续调整,各大指数涨跌不一,上证综指、深证成指、创业板指和沪深300涨跌幅分别为1.11%、1.72%、-0.14%和2.96%。从申万28个一级指数上看,居涨幅榜前三位的是家用电器、非银金融和银行,分别上涨7.42%、3.31%和3.08%;居跌幅榜前三位的分别是传媒、综合和纺织服装,分别下跌2.08%、1.78%和1.66%。食品饮料板块上涨2.13%,涨跌幅在28个一级行业中排列第四位,跑输沪深300指数0.83个百分点。各子行业涨跌幅表现不一,乳制品、白酒和调味发酵品列前三位,分别增长4.34%、2.56%和1.41%;其他酒类(-1.86%)、食品综合(-1.48%)和葡萄酒(-0.64%)分列后三位。
行业及上市公司信息回顾:82个食品饮料企业入选2017中国500最具价值品牌榜;阿里巴巴与Vinexpo合作,启动2017全球酒水节;洋河京东再度发力,携手引领白酒零售新格局;五粮液江苏市场或将达50亿;贵州茅台酒厂晋级2016年中国轻工业百强企业前5强;五支酒类股位列首批MSCI指数A股名单。
投资建议:我们认为A股纳入MSCI是中长期实质性利好,后续大盘指数大概率仍将延续现有的反复盘整态势,大消费板块依然是较为理想的避风港。作为海外投资者最青睐的板块之一,未来有望获得更多海外资金的积极关注。在白酒行业整体回暖以及持续分化的背景下,拥有业绩支撑的中高端白酒的估值将有望继续抬升,高端酒“量价齐升”的格局短期内不会变。建议继续关注高端白酒的代表贵州茅台、五粮液以及增速快于同行业的中高端白酒公司,比如古井贡酒、沱牌舍得、洋河股份、金徽酒等;另外,受原奶及包装材料上涨的推动,区域性奶企开启涨价潮,液奶行业盈利能力有望改善,加上配方奶注册制即将正式落地,建议关注伊利股份、贝因美等。