中证解读:大东南23倍溢价收购手游公司
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2014-07-22 20:58来源:中国证券报·中证网
中证网讯 7月22日晚,大东南(002263)披露了增发预案,拟以发行股份和支付现金相结合的方式,购买姜仲杨、陆旻、韩军、上海完美、苏州龙跃合计持有的游唐网络 100%股权,同时拟以询价方式向不超过10名特定投资者发行股份募集配套资金用于本次交易的现金支付。
与以往的手游并购相似,大东南此次同样计划支付高昂的溢价成本。预案显示,游唐网络100%股权的预估值为5.65亿元,截至2014年3月31日,游唐网络净资产为2,322.40万元(未经审计),预估增值率为 2332.83%。经交易各方友好协商,根据《发行股份及支付现金购买资产协议》,游唐网络100%股权的交易作价为56,250.00万元。
在支付方式上,其中60%以发行股份的方式支付33,750.00万元,发行价格为5.4 元/股,发行数量为 6,250万股,剩余40%以现金方式支付22,500.00万元。为提高重组效率,大东南计划在发行股份及支付现金购买资产的同时,以询价方式向不超过10名特定投资者发行股份募集配套资金,配套募集资金总额不超过本次交易总金额(交易总金额=交易对价+配套募集资金总额)的25%,即不超过18,750.00万元。
近年来,大东南传统产品市场竞争日趋激烈,产品价格下滑幅度较大。大东南自2011年起进行转型升级,提升产业结构,逐渐处理了部分传统的包装生产设备,向新能源、新材料等高科技产品领域迈进,现处于过渡阶段,2013年公司多个募投项目仍处于建设、试产阶段尚未达产显效,少有业绩贡献。
市场人士指出,本次交易完成后,大东南的业务将由原先较为单一的塑料包装行业逐渐向多元化发展,此次完成收购游唐网络后,业务增加了移动游戏开发及运营业务,将呈现出多元业务并行、互补发展的态势。在上市公司原有业务竞争加剧、业绩持续下滑的状况下,上市公司采取多元化的发展战略,收购游唐网络将有力提升公司的盈利能力和抗风险能力。(刘兴龙)
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