三友化工(600409)的增发遭遇波折。
4月12日,这家上市公司在上交所披露,公司的增发方案在前一天召开的股东大会上获得全票通过。
然而,公告次日他们便紧急申请停牌,宣称计票有误,更正后的表决结果显示,与增发有关的两项重要议案被否。
三友化工仅将这次事故归咎于网络投票系统出现故障,并计划再次召开股东会重新审议议案。对此,外界却提出质疑,即便该项理由成立,亦难掩盖公司曾涉嫌违规操作。
替大股东高位接盘
三友化工的再融资方案于今年3月推出。
方案显示,公司计划以不低于5.70元/股的价格进行增发,股份发行数量不超过3.16亿股,大股东三友集团拟出资1.8亿元参与认购。
募集的约18亿元资金,他们打算用其中13亿元投建20万吨/年的功能性、 差别化粘胶短纤维项目,剩余则补充流动资金。
粘胶短纤是三友化工的主业,现有产能为50万吨/年,由子公司兴达化纤、孙公司远达纤维负责运营。
该项业务去年实现销售收入56.88亿元,同比增长10.71%;毛利率15.52%,为有记录以来最高。
2015年三友化工的粘胶短纤业务盈利情况较好,与该产品的价格走势有关。
中纤网数据显示,粘胶短纤上一轮景气周期的顶点出现在2010年11月,当时价格超过3万元/吨,创出历史新高。
耐人寻味的是,也就在那时三友集团宣布启动注资事宜,并于次年2月完成了将兴达化纤、远达纤维注入三友化工的工作,当时粘胶短纤价格已开始“跳水”。
三友化工在顶部替大股东接了盘,历经4年多的煎熬,2015年2月行业终于迎来曙光。
在最低跌到11000元/吨处时,粘胶短纤见底反弹,随后一口气连涨8个月,涨幅约为35%,10月最高摸至14800元/吨才出现回调。目前,该品种的价格约为14000元/吨。
卓创资讯分析师钟婷婷认为,粘胶短纤的这波反弹得益于去年3月新疆玛纳斯舜泉、玛纳斯澳洋的停产,两家公司的产能合计18万吨/年,约占行业总产能的5%。
需要说明的是,玛纳斯澳洋是澳洋科技(002172)的子公司。
澳洋科技对上述事项进行过披露,当时他们预计停产时间为30-40天,即不会超过2个月。怎料,直到去年12月玛纳斯澳洋才正式复工,实际停产时间超过8个月。
粘胶短纤的价格出现反弹,是否就意味着行业已重新步入景气周期,市场观点不一。那么,三友化工此时募资扩充产能,意欲何为?