根据2月16日披露的材料,多媒体视讯服务商真视通(002771.SZ)似乎跨界捡到了一个“金娃娃”。
《中国经营报》记者对比发现,真视通拟收购的云计算服务商——北京网润杰科科技有限公司(以下简称“网润杰科”)2016年1~9月营收比2015年全年还多20.29%,在6家同业A股上市公司华胜天成、太极股份、中科金财、华东电脑、浙大网新、神州泰岳中,2016年1~9月营收同比增长最高为18.48%、最低为-33.26%、平均水平为1.95%。
同时,真视通披露网润杰科2016年1~9月的综合毛利率为31.22%。与之相比,上述6家同业A股上市公司2016年上半年毛利率最高为26.31%、最低为16.75%、平均水平为20.16%,网润杰科毛利率也远高于同业平均水平。另外,网润杰科2016年实现净利润2600万元,相当于2015年732.14万元的3.5倍。
真视通方面接受本报记者采访时表示一切以公告为准,其公告中解释:“网润杰科业绩增长主要原因是,在行业需求增长背景下,公司积极拓展业务,并努力提升了业务的整体毛利水平。”北京一位券商分析师认为,真视通以4亿元收购网润杰科,溢价率相当高,这决定其需要找到充足的理由。作为网润杰科的同行,世纪互联一位人士对记者评价道,我国上市IDC企业超过70家,大约35%是新三板公司,且很多是跨界经营,大部分都是在“蹭热点”。
重组计划一波三折
真视通自称是多媒体视讯综合解决方案提供商,其实是多媒体视讯工程承包商,拥有视频工程特级资质、建筑智能化工程设计与施工等多项资质,主要为能源、政府、金融、交通、教育、医疗等领域的大中型客户提供多媒体视讯工程服务。
随着云计算在全球及中国的大热,真视通2016年6月宣布推出云视讯平台——真会通,号称是基于云架构的视讯平台,并宣称转型为提供云机房建设、云计算部署、云端应用的信息技术和多媒体视讯的综合服务商。
数据显示,真视通2016年前三季度实现营业收入5.21亿元、同比增长27.46%,实现净利润0.42亿元、同比增长4.37%。
本报记者通过梳理过去一年的公告发现,真视通于2016年4月26日正式披露对网润杰科的收购计划——拟通过发行股份及支付现金方式购买网润杰科100%股权,同时拟向不超过10名特定投资者募集不超过4亿元配套资金,募资规模不超过收购对价。
该方案2016年5月16日获得真视通2015年度股东大会审议通过。5月24日正式收到中国证监会出具的《受理通知书》,进入行政审批阶段。随后,真视通又于6月8日收到中国证监会出具的《一次反馈意见通知书》,并于6月14日进行了反馈。
一切似乎都在按部就班地推进,直至2016年6月下旬,西南证券被中国证监会立案调查。因为真视通此次重组的独立财务顾问正是西南证券。根据当时的监管规定,被调查期间,中国证监会暂不受理西南证券作为独立财务顾问出具的文件。
由于西南证券被一查数月而毫无结果,真视通2016年12月6日宣布撤回重组申请文件,同时,拟将独立财务顾问更换为长江证券。事有凑巧,中国证监会2016年12月9日发布《发行监管问答——在审首发企业中介机构被行政处罚、更换等的处理》,提出涉案保荐机构在审项目原则上将不停审。于是,真视通在2016年12月13日又宣布终止撤回重组申请文件。
此后,真视通重组案重新进入审批流程,于2017年1月24日收到中国证监会《二次反馈意见通知书》。在《二次反馈意见通知书》中,中国证监会要求真视通说明收购标的网润杰科的业务模式、经营情况以及与同业对比的情况、未来前景等,真视通先后于2月7日、2月16日公告了《二次反馈意见之回复》及其修订稿,并于2月16日开始临时停牌。