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10只ST股受资金追捧 ST板块掘金机遇与风险同在

作者:来源:信息时报2017-03-13 07:48

  当下正值ST股“摘帽行情”风口,该如何捕捉此类个股机会?对此,有业内人士表示,“摘帽行情”可关注两大主要投资窗口,即年报扭亏披露日和撤销退市风险警示后的股票名称变更日;另外可关注近期主力资金净流入个股,以及机构持有和推荐的相关ST个股。但要注意辨别这些公司是否在年末突击进行了重大交易,借此扭亏、规避连续亏损的情况。因为对于这种情形,监管层正在加强打击,一旦发现存在问题,将难逃严厉惩处。

  投资机会:10只ST股受资金追捧

  对于ST股的后市表现,主力资金流向往往最能体现市场的看法。据同花顺统计,近20个交易日中,有10只ST股获大单资金净流入。这10只ST股分别为:*ST八钢(1.24亿元)、*ST舜船(5941.18万元)、*ST山煤(4047.65万元)、*ST宇顺(3120.91万元)、*ST兴化(2381.05万元)、ST狮头(2131.04万元)、*ST钱江(2114.61万元 )、*ST獐岛(1218.84万元)、*ST金源(611.15万元)、*ST生化(596.20万元)。

  申万宏源证券最新研报指出,当前布局“ST摘帽概念股”正逢其时。每年的2~5月份是ST(包括*ST)公司脱帽摘星的高发月份,3月更是迎来ST板块的脱帽摘星潮。提前1~3个月布局ST摘帽概念板块能有显著超额收益,摘帽完成后超额收益则不明显。

  对于“摘帽行情”,除了看业绩和主力资金外,广东煜融投资董事长吴国平指出,还有两大主要投资窗口受资金热炒。其一,是相关公司的年报披露日,因为*ST公司通常在年报披露当日申请撤销退市风险警示;其二,是在交易所同意撤销退市风险警示的申请后公司的股票名称变更日。投资者可留意这些关键时间点,提前介入。

  对此,长城证券分析师甄峰也表示赞同。他说,2015年的*ST摘帽主题投资时间集中在快牛通道,标的申请*ST摘帽一周后能取得接近10%的收益、接近7%的超额收益。2016年处于慢牛通道,标的申请*ST摘帽后一周平均收益率接近3%,超额收益率为1.61%。

  机构看好12只ST股

  同花顺数据显示,在预告扭亏的*ST股中,有12只投资机会受机构看好,在近30日内获得了机构给予的“买入”投资评级。具体来看,*ST山煤、*ST兴业、*ST易桥等3只有两家机构推荐;*ST八钢、*ST沧大、*ST黑豹、*ST煤气、*ST商城、*ST韶钢、*ST神火、*ST舜船、*ST中企等也受看好。

  对此,有分析人士表示,通常来看,通过深入的调研后,机构推荐的*ST公司,未来发展态度更趋稳健,且估值更具投资价值。

  除上述机构推荐的ST股外,据基金四季报数据显示,截至去年四季度末,基金合计持有18只*ST股。其中,持有*ST易桥(2485.53万股)、*ST黑豹(1533.01万股)、*ST创疗(1245.66万股)、*ST五稀(1205.90万股)等4只个股数量居前,均超过千万股。此外,基金本期持股在百万股的ST股还包括:*ST中发、*ST煤气、*ST江化、*ST钱江、*ST蓝丰。

  如*ST易桥获得了2家机构推荐,且四季度获得了基金的深入布局,该股近期走势强劲,上周五收报12.64元。公司预计2016年净利润4000万~5000万元,每股收益0.0522~0.0653元(2015年净利润-11329.49万元,每股收益-0.1479元)。业绩变动原因是,报告期公司已完成重大资产重组,并入公司的重组标的资产盈利增加。公司传统业务较2015年同期大幅减亏。报告期处置子公司股权获得收益约1900万元。

  券商研报:

  ST股“摘帽”有投资机会

  据券商研报分析,“摘帽”往往是比较明显的利好,主要是由于“摘帽”意味着公司业绩有了大幅好转;此前不允许持仓ST个股的公募基金,可以重新买入;个股涨跌幅从5%变为10%,炒作空间更大;个人投资者买入不需再签订风险协议等。

  申万宏源分析师马晓天在最新研报表示,从40多只已具“摘帽”资格的ST股中,再从优质资产注入、国企改革、壳概念民企、股权转让等概念进一步梳理,给出以下推荐关注个股。

  一是已有优质资产注入的公司,建议关注“脱帽行情+后续内生增长”的二次腾飞。

  ST煤气:置出现有煤炭业务,置入蓝焰煤层气公司。根据申万煤炭的预测,2017年估值20倍。

  ST金瑞:将五矿股份下的金融资产五矿资本注入重组完成后,五矿资本成为金瑞科技的全资子公司,金瑞科技将通过五矿资本间接持有五矿证券99.76%股权、五矿经易期货99%股权、五矿信托67.86%股权、外贸金融租赁50%股权。

  ST创疗:拟斥资15亿元跨界收购建华医院、康华医院和福恬医院各100%股权,价格分别为9.3亿、4.8亿、0.9亿元。同时,定增募集配套资金15亿元,6.26亿元将用于建华医院内科门诊综合楼建设项目,新建床位900张;3.04亿元用于齐齐哈尔老年护理院建设项目;4.8亿元用于康华医院二期工程建设项目。看好公司转型后成长为领先的医疗服务集团。

  ST黑豹:沈飞集团资产注入正在进行中,为核心军工资产证券化。2017年为军工大年,看好公司后续成长。

  二是国有ST公司或成国企改革平台,ST的国有企业已有不少进入或完成改革过程。

  暂时保壳,存重大资产重组预期:ST翼装、ST东钽、ST中特、ST星马、ST星湖、ST南化、ST八钢(新疆板块)、ST生物。

  持续亏损,存退市风险:ST建峰、ST吉恩、ST昆机、ST钒钛。

  已完成控股权转让的小市值ST公司在2017年均值得关注:ST合金、ST钱江、ST东晶、ST景谷、ST宏盛均已完成股权转让。其中ST钱江的新控股股东为吉利集团,ST宏盛的新控制人为华夏幸福老板王文学,属于强产业资本入驻型。而ST合金、ST东晶、ST景谷的新大股东偏向财务投资赚取收益型。另外,ST中发获得紫光集团举牌,占15%股份,基本可等同于上述分类的第二类。

  市场风险1:严管下“打铁还需自身硬”

  “摘帽行情”当下虽如火如荼,不过也并非全无风险——非经常性收益、重组仍是*ST族2016年度扭亏的两大主因。随着监管的越来越严格,“摘帽”可要“打铁还需自身硬”。

  3月6日,深交所发文指出,在年末突击进行重大交易,是一些公司借以扭亏摘帽、规避连续亏损戴帽、规避暂停上市以至退市的常用手段。针对这一现象,深交所在上市公司年报披露期间进一步强化了对年末资产出售、重大资产重组等交易事项的监管力度,密切关注会计处理合规性、高溢价变卖资产、关联方潜在利益输送等利润操纵行为,把依法从严全面监管的要求落到实处。

  此前,上交所曾就年报监管表示,通过监管前移,提前就突击交易、调节会计处理方式的典型案例展开问询,同时约谈了20余家次的上市公司年报审计机构。

  市场风险2:ST股扭亏大多非主业改善

  记者梳理发现,上述扭亏ST公司大多并非因主营业务经营改善而来。在当前发布了2016年业绩快报的10余只ST股中,以2015年巨亏而2016年预计盈利超过10亿元的*ST舜船为例,公司表示经营业绩扭亏为盈并大幅增长的主要原因,系公司完成了重大资产重组,实现原有亏损业务向火力发电业务及信托业务双主业的转型发展,从而根本上改善了公司的经营状况。

  *ST星马2月27日披露的年报显示,公司2016年实现营收40.47亿元,同比增长14.25%;实现净利润7555万元,同比扭亏为盈;但扣除非经常性收益后,仍亏损3.02亿元,当期实现赢利是因政府补助了3.55亿元。

  2016年实现2.45亿元净利润的*ST新集,扭亏为盈的主因则是受益于国家供给侧改革等政策影响,以及处置新康医院增加净收益2.29亿元。

  备受市场热捧的亚星化学,2016年度净利润为正,主要是由于公司出售原控股子公司潍坊亚星湖石化工有限公司75%股权及收到潍坊市财政局拨付公司节能减排补贴资金1亿元;公司2016年度净资产为正则主要是由于接受股东1.35亿元现金赠予,该公司扣除非经常性收益的净利润仍为负值。

  此外,出售资产、卖房等扭亏原因也频繁出现在*ST公司上市公告中。新价值投资总监范波告诉记者,今年特别值得关注的现象是,个别濒临暂停上市公司赖以扭亏的年末突击交易 或相关的会计处理,遭遇更严格的监管审查和重点问询,年报审计机构对上市公司业绩预告也发表了口径明显不同的意见,尽管公司方面做出了全年盈利的预告,但最终能否获得 审计机构的认可,还得打上一个问号。

  市场风险3:暂停上市ST股也有资金抄作

  被股民称为“四大暂停金刚”的*ST建峰、*ST昆机、*ST吉恩、*ST钒钛4家公司,从目前公司发布的业绩预告来看,暂停上市已是大概率事件。不过,这4家公司近期仍有资金进 入炒作。

  据同花顺数据显示,*ST钒钛自1月26日启动上涨行情以来,已走出两个涨停板;*ST昆机自1月17日至今,股价从7.12元涨至8.42元,涨幅达16.78%;*ST建峰自1月18日以来,上涨了12.37%;*ST吉恩也在此区间上涨了20.94%。

  对此,广东煜融投资董事长吴国平表示,资金对即将暂停上市的公司炒作,应该是赌这些公司的国企重组预期。但是,随着监管层表态将对ST股保壳可能出现的“忽悠”重组的严 厉监管,重组被否或夭折的风险或将上升,普通投资者最好不要“火中取栗”。他表示,随着A股价值投资回归“越行越快”,炒作ST股“摘帽行情”的投资者虽也大有人在,但同往年相比已有所降温。


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