当下正值ST股“摘帽行情”风口,该如何捕捉此类个股机会?对此,有业内人士表示,“摘帽行情”可关注两大主要投资窗口,即年报扭亏披露日和撤销退市风险警示后的股票名称变更日;另外可关注近期主力资金净流入个股,以及机构持有和推荐的相关ST个股。但要注意辨别这些公司是否在年末突击进行了重大交易,借此扭亏、规避连续亏损的情况。因为对于这种情形,监管层正在加强打击,一旦发现存在问题,将难逃严厉惩处。
投资机会:10只ST股受资金追捧
对于ST股的后市表现,主力资金流向往往最能体现市场的看法。据同花顺统计,近20个交易日中,有10只ST股获大单资金净流入。这10只ST股分别为:*ST八钢(1.24亿元)、*ST舜船(5941.18万元)、*ST山煤(4047.65万元)、*ST宇顺(3120.91万元)、*ST兴化(2381.05万元)、ST狮头(2131.04万元)、*ST钱江(2114.61万元 )、*ST獐岛(1218.84万元)、*ST金源(611.15万元)、*ST生化(596.20万元)。
申万宏源证券最新研报指出,当前布局“ST摘帽概念股”正逢其时。每年的2~5月份是ST(包括*ST)公司脱帽摘星的高发月份,3月更是迎来ST板块的脱帽摘星潮。提前1~3个月布局ST摘帽概念板块能有显著超额收益,摘帽完成后超额收益则不明显。
对于“摘帽行情”,除了看业绩和主力资金外,广东煜融投资董事长吴国平指出,还有两大主要投资窗口受资金热炒。其一,是相关公司的年报披露日,因为*ST公司通常在年报披露当日申请撤销退市风险警示;其二,是在交易所同意撤销退市风险警示的申请后公司的股票名称变更日。投资者可留意这些关键时间点,提前介入。
对此,长城证券分析师甄峰也表示赞同。他说,2015年的*ST摘帽主题投资时间集中在快牛通道,标的申请*ST摘帽一周后能取得接近10%的收益、接近7%的超额收益。2016年处于慢牛通道,标的申请*ST摘帽后一周平均收益率接近3%,超额收益率为1.61%。
机构看好12只ST股
同花顺数据显示,在预告扭亏的*ST股中,有12只投资机会受机构看好,在近30日内获得了机构给予的“买入”投资评级。具体来看,*ST山煤、*ST兴业、*ST易桥等3只有两家机构推荐;*ST八钢、*ST沧大、*ST黑豹、*ST煤气、*ST商城、*ST韶钢、*ST神火、*ST舜船、*ST中企等也受看好。
对此,有分析人士表示,通常来看,通过深入的调研后,机构推荐的*ST公司,未来发展态度更趋稳健,且估值更具投资价值。
除上述机构推荐的ST股外,据基金四季报数据显示,截至去年四季度末,基金合计持有18只*ST股。其中,持有*ST易桥(2485.53万股)、*ST黑豹(1533.01万股)、*ST创疗(1245.66万股)、*ST五稀(1205.90万股)等4只个股数量居前,均超过千万股。此外,基金本期持股在百万股的ST股还包括:*ST中发、*ST煤气、*ST江化、*ST钱江、*ST蓝丰。
如*ST易桥获得了2家机构推荐,且四季度获得了基金的深入布局,该股近期走势强劲,上周五收报12.64元。公司预计2016年净利润4000万~5000万元,每股收益0.0522~0.0653元(2015年净利润-11329.49万元,每股收益-0.1479元)。业绩变动原因是,报告期公司已完成重大资产重组,并入公司的重组标的资产盈利增加。公司传统业务较2015年同期大幅减亏。报告期处置子公司股权获得收益约1900万元。
券商研报:
ST股“摘帽”有投资机会
据券商研报分析,“摘帽”往往是比较明显的利好,主要是由于“摘帽”意味着公司业绩有了大幅好转;此前不允许持仓ST个股的公募基金,可以重新买入;个股涨跌幅从5%变为10%,炒作空间更大;个人投资者买入不需再签订风险协议等。
申万宏源分析师马晓天在最新研报表示,从40多只已具“摘帽”资格的ST股中,再从优质资产注入、国企改革、壳概念民企、股权转让等概念进一步梳理,给出以下推荐关注个股。
一是已有优质资产注入的公司,建议关注“脱帽行情+后续内生增长”的二次腾飞。
ST煤气:置出现有煤炭业务,置入蓝焰煤层气公司。根据申万煤炭的预测,2017年估值20倍。
ST金瑞:将五矿股份下的金融资产五矿资本注入重组完成后,五矿资本成为金瑞科技的全资子公司,金瑞科技将通过五矿资本间接持有五矿证券99.76%股权、五矿经易期货99%股权、五矿信托67.86%股权、外贸金融租赁50%股权。
ST创疗:拟斥资15亿元跨界收购建华医院、康华医院和福恬医院各100%股权,价格分别为9.3亿、4.8亿、0.9亿元。同时,定增募集配套资金15亿元,6.26亿元将用于建华医院内科门诊综合楼建设项目,新建床位900张;3.04亿元用于齐齐哈尔老年护理院建设项目;4.8亿元用于康华医院二期工程建设项目。看好公司转型后成长为领先的医疗服务集团。
ST黑豹:沈飞集团资产注入正在进行中,为核心军工资产证券化。2017年为军工大年,看好公司后续成长。
二是国有ST公司或成国企改革平台,ST的国有企业已有不少进入或完成改革过程。
暂时保壳,存重大资产重组预期:ST翼装、ST东钽、ST中特、ST星马、ST星湖、ST南化、ST八钢(新疆板块)、ST生物。
持续亏损,存退市风险:ST建峰、ST吉恩、ST昆机、ST钒钛。
已完成控股权转让的小市值ST公司在2017年均值得关注:ST合金、ST钱江、ST东晶、ST景谷、ST宏盛均已完成股权转让。其中ST钱江的新控股股东为吉利集团,ST宏盛的新控制人为华夏幸福老板王文学,属于强产业资本入驻型。而ST合金、ST东晶、ST景谷的新大股东偏向财务投资赚取收益型。另外,ST中发获得紫光集团举牌,占15%股份,基本可等同于上述分类的第二类。
市场风险1:严管下“打铁还需自身硬”
“摘帽行情”当下虽如火如荼,不过也并非全无风险——非经常性收益、重组仍是*ST族2016年度扭亏的两大主因。随着监管的越来越严格,“摘帽”可要“打铁还需自身硬”。
3月6日,深交所发文指出,在年末突击进行重大交易,是一些公司借以扭亏摘帽、规避连续亏损戴帽、规避暂停上市以至退市的常用手段。针对这一现象,深交所在上市公司年报披露期间进一步强化了对年末资产出售、重大资产重组等交易事项的监管力度,密切关注会计处理合规性、高溢价变卖资产、关联方潜在利益输送等利润操纵行为,把依法从严全面监管的要求落到实处。
此前,上交所曾就年报监管表示,通过监管前移,提前就突击交易、调节会计处理方式的典型案例展开问询,同时约谈了20余家次的上市公司年报审计机构。
市场风险2:ST股扭亏大多非主业改善
记者梳理发现,上述扭亏ST公司大多并非因主营业务经营改善而来。在当前发布了2016年业绩快报的10余只ST股中,以2015年巨亏而2016年预计盈利超过10亿元的*ST舜船为例,公司表示经营业绩扭亏为盈并大幅增长的主要原因,系公司完成了重大资产重组,实现原有亏损业务向火力发电业务及信托业务双主业的转型发展,从而根本上改善了公司的经营状况。
*ST星马2月27日披露的年报显示,公司2016年实现营收40.47亿元,同比增长14.25%;实现净利润7555万元,同比扭亏为盈;但扣除非经常性收益后,仍亏损3.02亿元,当期实现赢利是因政府补助了3.55亿元。
2016年实现2.45亿元净利润的*ST新集,扭亏为盈的主因则是受益于国家供给侧改革等政策影响,以及处置新康医院增加净收益2.29亿元。
备受市场热捧的亚星化学,2016年度净利润为正,主要是由于公司出售原控股子公司潍坊亚星湖石化工有限公司75%股权及收到潍坊市财政局拨付公司节能减排补贴资金1亿元;公司2016年度净资产为正则主要是由于接受股东1.35亿元现金赠予,该公司扣除非经常性收益的净利润仍为负值。
此外,出售资产、卖房等扭亏原因也频繁出现在*ST公司上市公告中。新价值投资总监范波告诉记者,今年特别值得关注的现象是,个别濒临暂停上市公司赖以扭亏的年末突击交易 或相关的会计处理,遭遇更严格的监管审查和重点问询,年报审计机构对上市公司业绩预告也发表了口径明显不同的意见,尽管公司方面做出了全年盈利的预告,但最终能否获得 审计机构的认可,还得打上一个问号。
市场风险3:暂停上市ST股也有资金抄作
被股民称为“四大暂停金刚”的*ST建峰、*ST昆机、*ST吉恩、*ST钒钛4家公司,从目前公司发布的业绩预告来看,暂停上市已是大概率事件。不过,这4家公司近期仍有资金进 入炒作。
据同花顺数据显示,*ST钒钛自1月26日启动上涨行情以来,已走出两个涨停板;*ST昆机自1月17日至今,股价从7.12元涨至8.42元,涨幅达16.78%;*ST建峰自1月18日以来,上涨了12.37%;*ST吉恩也在此区间上涨了20.94%。
对此,广东煜融投资董事长吴国平表示,资金对即将暂停上市的公司炒作,应该是赌这些公司的国企重组预期。但是,随着监管层表态将对ST股保壳可能出现的“忽悠”重组的严 厉监管,重组被否或夭折的风险或将上升,普通投资者最好不要“火中取栗”。他表示,随着A股价值投资回归“越行越快”,炒作ST股“摘帽行情”的投资者虽也大有人在,但同往年相比已有所降温。
中证网声明:凡本网注明“来源:中国证券报·中证网”的所有作品,版权均属于中国证券报、中证网。中国证券报·中证网与作品作者联合声明,任何组织未经中国证券报、中证网以及作者书面授权不得转载、摘编或利用其它方式使用上述作品。凡本网注明来源非中国证券报·中证网的作品,均转载自其它媒体,转载目的在于更好服务读者、传递信息之需,并不代表本网赞同其观点,本网亦不对其真实性负责,持异议者应与原出处单位主张权利。
特别链接:中国证券监督管理委员会上海证券交易所深圳证券交易所新华网政府部门交易机构证券期货四所两司新闻发布平台友情链接版权声明
关于报社关于本站广告发布免责条款
中国证券报社版权所有,未经书面授权不得复制或建立镜像 经营许可证编号:京B2-20180749 京公网安备110102000060-1
Copyright 2001-2018 China Securities Journal. All Rights Reserved
中国证券报社版权所有,未经书面授权不得复制或建立镜像
经营许可证编号:京B2-20180749 京公网安备110102000060-1
Copyright 2001-2018 China Securities Journal. All Rights Reserved