问询函威慑力逐步显现
“年报无疑是上市公司最重要的信息披露文件之一,也是投资者了解上市公司的最重要渠道之一。”有券商人士指出,监管部门一直非常重视对上市公司年报的事后审核,向上市公司发出审核问询函件,本身即是重要的监管措施,要求公司回复有关问询内容并予以公开,既可以提高上市公司信息披露水平,也给了投资者特别是中小投资者深入了解公司的机会,而且投资者可以根据回复内容作出进一步的投资判断。
“问询函的问题都相当专业。两大交易所里有一批公司治理方面的专家,他们对上市公司都非常熟悉,通过行业数据的对比,很容易发现异常,这也是我们经常在问询函中看到的一些问题。另外,对一些涉及关联交易、募投项目进展等的问询,其实是要求公司做进一步的补充信息披露。”某大型投行的一位负责人表示。
即使针对常规问题的问询,上市公司也依然能感受到问询函的压力。某家上市公司的董秘告诉记者,该公司因为与控股股东之间的关联交易被问询,由于需要回复的内容很多,公司还申请了延期回复。“这个肯定有压力,一旦被问询,投资者的咨询电话明显多了,媒体也会关注。如果每年都这么问询,公司肯定受不了。”
一些“问题”公司的压力显然更大。“问询函主要是针对年报中出现的疑问进行提问,或者要求公司补充披露一些情况,如果公司能够给予合理的解释,那就没有什么问题。一旦公司不能作出合理的解释,交易所随时可以启动其他的监管措施,包括现场调查、向证监会提交线索等。”前述投行人士介绍说。
问询函也引起了机构投资者的关注。“我们的风控肯定会看。如果股票池里面有公司被问询了,我们肯定会重点跟踪,看看是否存在重大风险,在投资的时候这都是重要的考虑因素。”上海某公募基金的相关人士表示,没有机构愿意承担“黑天鹅”的风险。
(原标题:迟迟不回复的年报问询函)