□今年上半年约680家新三板公司公告了约1300次股权质押操作,涉及股数超100亿股,而去年全年仅公告了约1000次股权质押操作
□挂牌半年多、从未进行过定增和投资的东田药业,在质押全部股权的情况下申请终止挂牌,在新三板尚属首例,让投资者和市场防不胜防
□从枫盛阳、ST哥仑步到东田药业,不断曝出的“黑天鹅”让资金方日趋谨慎,大型券商、银行机构都已暂停了新三板股权质押业务
在新三板市场,股权质押现象渐呈扩散之势,个中风险也由此显现。
据统计,今年上半年约有680家新三板公司公告了约1300次股权质押操作,涉及股数超过100亿股。其中,从枫盛阳、ST哥仑步等挂牌公司案例中暴露出的股权质押风险,也已引发关注,相关公司及股东的市场信用面临考验。而从新三板股权质押现状来看:一方面,一些出质方不惜以高达15%的资金成本质押融资;另一方面,大型券商、银行机构害怕风险举步不前,可部分资管公司、私募机构却嗅到“机会”,尝试以理财产品等形式涉足质押融资。而在这一地带,风险因素无处不在,市场各方尚需保持警醒。
防不胜防?
挂牌新三板半年多,从未进行过定增、投资,在挂牌公司大军中,东田药业显得默默无闻。不鸣则已,一鸣必惊人,在股权全数质押后,其突然宣告“谢幕”,在新三板尚属首例
6月29日,股转系统(即“全国中小企业股份转让系统”)正式同意了东田药业的终止挂牌申请,其股票自6月30日起退出新三板市场。这家挂牌半年多的重庆药企,从未进行过定增、投资,在挂牌公司大军中显得默默无闻。不过,其在股权全数质押后突然宣告“谢幕”,却备受市场关注。
回溯公告,6月6日,东田药业补发公告披露:公司股东田秀东、陈富荣、田晶于2016年3月与重庆银行有限公司石柱支行签订了股份质押协议,一口气质押公司100%股份(2505万股),质押期限为2016年3月2日至2019年3月1日。
巧合的是,就在同一天,公司召开三人股东大会,审议通过了终止挂牌的议案。公告中关于议案内容仅一句话:“因未来战略发展的需要,申请公司股票终止在股转系统挂牌。”
沿着公告路径继续前溯,早在5月12日召开的董事会上,东田药业已经表决通过了终止挂牌的议案,并决定5月27日召开股东大会审议相关文件。不过,在5月27日,该公司推迟了股东大会,此后直到6月6日,公司同时发布了股权质押公告和股东大会决议公告。
在终止挂牌申请中,东田药业表示:“公司计划在终止挂牌后,引进战略投资者,实施并购和战略合作的统一整合,以此加强与医药行业相关企业的深度合作,扩大公司产品的竞争优势。”
然而,从东田药业近三年来的财报数据看,公司运营并不理想。2013年、2014年和2015年净利润分别为1492万元、80万元和-371万元。截至2015年末,公司股东权益仅2324万元,当年总营收为1515万元。
从公告看,东田药业的股权质押期限长达三年,股权担保金额为2500万元。如今,公司已终止挂牌,而作为质权人的银行,是否愿意陪伴它渡过这段时光呢?更值得一问的是,在接受其100%股权质押之初,银行是否曾考量过公司终止挂牌的风险呢?