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券商看市:建议均衡配置为主 控制仓位波段操作

作者:来源:中国证券报·中证网2018-04-16 10:45

  中证网讯 券商分析认为,市场处于震荡整理格局,建议均衡配置为主,操作上远离高位个股,减少追涨,等待新的热点出现。

  出口急跌存季节扰动 关注进口量走弱迹象

  2018413日,海关总署公布了3月份外贸数据:3月份,我国出口同比增速-2.7%(前值44.5%);进口同比增速14.4%(前值6.3%);贸易差额-49.8亿美元(前值337.5亿美元)。

  平安证券认为,3月出口增速大幅下滑主要受春节与基数等短期因素扰动;出口走势在国别与出口商品类别上也不具结构性差异,表明中美贸易冲突并非3月出口增速下跌的主因。而进口方面值得关注的是,进口量今年以来出现明显走弱迹象,可能一定程度上指示了内需的弱化。总体上看,一季度外贸数据虽然波动较大,但整体表现较好;季调之后的进出口增速仍处于去年以来的中枢水平附近,尚未出现明显的趋势性特征。不过,进出口增速后续都存在一定的回调压力,预计4月出口额增速将回升至6%,进口额增速将降至12%

  国金证券认为,二季度出口下行压力加大。原因主要有以下三个方面:一是欧盟、日本制造业PMI存在小幅走弱迹象,且中美名义GDP增速之和可能开始下降,全球贸易将边际放缓;二是贸易保护主义升温,且中美贸易冲突进入拉锯战,出口可能受到负面影响;三是人民币升值对出口的滞后影响开始显现。年初以来,人民币兑美元升值3.5%,且CFETS人民币汇率指数上涨1.9%,人民币升值将明显制约出口表现。

  短线操作难度加大

  招商证券认为,3月金融数据(贷款、社融、M2等)略低于市场预期,金融去杠杆持续。近日市场以调整为主,但陆港通资金持续流入,最近一个月净流入192亿元,值得关注。市场波动加大,创业板4月以来持续日内冲高回落需要保持警惕。在持仓策略上,维持均衡配置为主的观点。从资金流向的角度来看,MSCI成份股中优选大金融、大消费、周期龙头、科技龙头或是策略之一。短线操作难度加大,操作上远离高位个股(超跌反弹具有不确定性),减少追涨,可适当等待新的热点出现。

  关注海南改革开放的中长期投资机会

  413日,庆祝海南建省30周年大会举行,习近平宣布党中央决定支持海南全岛建设自由贸易试验区,支持海南逐步探索、稳步推进中国特色自由贸易港建设,分步骤、分阶段建立自由贸易港政策和制度体系。414日,《中共中央国务院关于支持海南全面深化改革开放的指导意见》发布。

  平安证券认为,旅游业(观光旅游、体育旅游、酒店娱乐等以及博彩)、现代服务业(金融、教育、体育及文化)以及高新技术产业(新能源汽车及绿色环保、信息技术、生物医药、现代农业以及海洋经济)的新发展机遇绝不止于扩容的海南市场,更多是受益于全面开放下的全球市场、资金、技术的交互,新业态新模式的放开以及我国改革开放战略高度下的产业政策倾斜。海南改革开放的投资机会也并不仅仅局限于海南,新规划致力于推动海南成为新时代全面深化改革开放的新标杆,特别是其高新技术行业发展将对我国新兴经济起着重要正面并且长期的示范拉动作用,而相应行业的投资机会值得长期重点配置。

  国金证券认为,《意见》中对于海南省建设自由贸易港的政策超预期,国际旅游消费中心的战略定位将拉动海南岛旅游产业的发展,并与交运行业互相促进。伴随海南全方位的改革,交运上市公司业绩迎来实质性利好,并不仅限于主题投资机会,自由港具体实施细则的落地将成为后续重要催化。建议积极关注:海南高速(转型“地产+大健康+大旅游”,进入投资收获期)、海汽集团(打造旅游服务业,向道路运输综合服务提供商转型)、海峡股份(海南省客滚运输龙头,受益西沙旅游线路开辟)、海航控股(寻求向产业上下游延伸,重组实现规模化扩张)。(王寅 整理)


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