北京和聚投资：后市大概率出现结构性机会

　　中证网讯（记者 李惠敏）8月2日，北京和聚投资发布的八月月报表示，从短期来看，市场估值中枢大概率维持当前均衡位置。

　　北京和聚投资表示，7月的市场初步显露出风格切换、行业轮动的迹象。上半年持续强势的消费类白马开始走弱，期间啤酒、阿胶、榨菜等传统行业龙头业绩不达预期，引发抱团瓦解的担忧，相对偏成长的电子等板块开始受到市场关注。同时，7月22日科创板开市，首周涨幅超市场普遍预期。从相对乐观的角度来看，投资者对科创板公司给予的高估值，有助于提高A股成长类公司估值空间的上限。

　　展望后市，北京和聚投资表示，A股大概率出现结构性机会，市场估值中枢大概率维持当前的均衡位置。同时，外围的不确定性虽然对市场上行空间形成制约，但投资者对于下行冲击测算也有相对成熟的认知，短期并非市场的主要矛盾。

　　此外，8月是中报密集披露期，估值迎业绩大考。北京和聚投资认为，成长股或相对有利。从已披露中报的部分消费白马看，集体性繁荣的局面大概率出现分化。而成长股领域，相对于价值股估值的比较优势是客观存在的。其中，业绩能出现确定性拐点或增长的板块，大概率将出现结构性的机会，有望迎来业绩增长、估值重估的戴维斯双击。