易方达张浩然：分散风险应对市场大幅波动

　　中证网讯（记者 万宇）近期全球市场出现了剧烈波动，易方达多资产投资部FOF基金经理张浩然3月27日分析指出，面对这样复杂多变的市场环境，可以关注在不损失收益的情况下，能最大程度分散风险的产品，比如FOF产品，通过多资产、多管理人和多策略的方式最大程度分散风险，减少对单一资产或者单一管理人的风险暴露。

　　张浩然分析指出，全球资产下跌反映了投资者对疫情的恐慌情绪和对经济的悲观预期，而反弹则是源自美国力度空前的量化宽松和有望落地的财政刺激计划。但截至目前，反映波动率的VIX指数仍处于高位，反映违约风险的美国信用利差未见收窄，全球美元流动性依然紧张。新冠肺炎疫情如何演变，石油价格战将持续多长时间，以及各国政策力度和协调效果如何，都存在很大的不确定性，因此未来一段时间全球市场将仍然处于较大幅度的波动状态中。

　　他介绍，充分的理论和现实依据证明权益资产长期持有能够带来较高的预期收益，而权益型基金是比股票收益预期更稳定的权益类资产——2017年至2019年，80%的权益型基金能够获取正收益，而仅有20%的A股能够获取正收益。基金经理选出了优质的上市公司，FOF基金经理再选出优质的基金经理，双重保险为投资者选定优质的权益资产。

　　与此同时，通过基金投资（含QDII基金）可以触及的资产，除了境内的股票和债券，还包括港股、中概股、美股、境外债券、黄金、REITs等等，能够充分发挥专业机构的能力，为投资者分散风险，这一点是FOF基金的独特优势。

　　“降低投资者风险是FOF产品的重要目标。”张浩然还表示，A股市场2008年至今趋势性下跌超过30%不止6次，降低投资者的焦虑必须进行战术资产配置，FOF产品还会综合考虑经济、政策、估值、动量等多方面维度为投资者进一步降低风险。