敬畏市场 坚持长期价值投资
□鹏华基金 王宗合
价值投资，知易行难。作为长期价值投资者，笔者借用道德经的中国智慧来总结投资哲学，为“绝巧弃利，见素抱朴”，即不在市场上贪图小利，按规律办事，按常识办事，这样才能在投资之路上越走越远，给持有人和投资者不断地创造价值。
为持有人不断创造价值
作为普惠金融的典型代表，国内公募基金行业近年来发展迅速。据中国基金业协会最新数据显示，截至7月底，公募基金的管理规模达17万亿元。每一名专业投资者成长为能给持有人持续创造价值，为上市公司提供投融资的角色，离不开公募基金行业带来的发展机遇及提供较为完善的人才培养机制。当前时代背景非常难得，中国不仅拥有大的经济体量，同时还处于长时间的持续繁荣和发展；中国经济在市场经济及现代化科技不断繁荣发展背景下，催生出众多优秀的上市公司，呈现出良好的经济发展态势，为专业投资者带来很好的投资机遇与空间。
无论做价值投资，还是成长价值投资，亦或是逆向投资，有个基本理论就是不要耍小聪明，不要在市场上贪图小利，要把自己放在大的时代背景，大的产业背景还有企业本身的发展。在整个二级市场投资，权益市场发展非常复杂的背景下，需要充分认识自己的能力、认识哪些东西才能为投资人真正创造价值，这种角度就是投资者要求的持续性。我们需要找到简单、可重复、规律性的理念、方法、策略去执行，这就要“绝巧弃利”。很多不符合规律、短期涨跌容易受人性影响的因素，这和规律本身之间存在复杂的缠绕值。所谓“见素抱朴”，就是按规律办事，按常识办事，这样才能在投资之路上越走越远，才能为持有人不断地创造价值。
始终敬畏市场 建立正确市场观念
大多数投资者非常关心市场波动问题，综合十几年的投资经验，笔者认为，面对市场波动，首先要建立正确的市场观念，市场在90%的时间里是多元、复杂的，是多元力量相互缠绕形成的交易状态，不是单一因素可以改变的。单一因素需看有多大的力量，在多长时间去改变市场。大部分时间市场处于多元因素缠绕状态，既受制于经济发展、企业发展、产业发展、货币政策、财政政策，还有投资者心态各个方面因素，这是一个很复杂的系统。
我们往往希望从市场预判中得到准确的答案，而细究讨论市场究竟是好是坏，往往可能脱离了投资的本质，对市场不够敬畏，对市场客观运行规律理解得不够深刻。很多时候我们很难对未来较短时间内的市场做出明确预测。此外，从外部发展环境角度来看，全球疫情发展、各国之间的科技博弈等外部因素的变化，无疑对国家经济、产业发展，对二级市场投资，对每一位企业家、经营者，都会产生深刻的影响。
从长期发展视角来看，我们对中国经济的长远发展充满信心。相信无论是国内还是国外，无论面临怎样的环境，仍会在那些好的产业中，不断涌现出优秀的企业家。这些优秀的产业、优秀的企业、优秀的企业家通过科技创新，不断地发展新动能，会带动经济向前发展，同时也会给二级市场投资者带来更多更好创造价值的公司，带来更好的投资机会。
因此，从投资者角度来看，要做规律性、常识性、简单、可持续性的事情。在此基础上，要回到基于什么理论，赚什么钱，能不能找到足够优秀的公司，这些公司能否可持续，这些问题很多时候不依赖于一定判断市场未来是涨是跌。在复杂多变的市场系统里，更多时候回归“绝巧弃利，见素抱朴”，更应该坚持做简单、重复、规律性、持续创造价值的事情。
