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践行“社会责任” 竞逐价值投资

作者:刘静 吴娟娟来源:中国证券报·中证网2017-08-11 10:04

  目前我国正在运营的社会责任基金收益多数超过基准,从一个角度展示社会责任作为“择股”因子的有效性。同时越来越多的基金公司已经将社会责任纳入“投资决策”环节,促使基金公司长远考虑,关注相关企业内在价值,支持实体经济发展。

  社会责任基金收益良好

  中国证券报记者统计发现,正在运营的5只社会责任基金中有3只收益今年以来录得可观超额收益,这3只产品长期收益亦非常可观。业内人士表示,在A股市场,“社会责任”作为择股因子亦可奏效。

  金牛理财网数据显示,截至2017年8月8日,成立于2008年4月30日的国内首只社会责任基金——兴全社会责任混合型证券投资基金,总回报率251.88%,今年以来,回报率15.53%。成立于2010年5月28日的建信上证社会责任ETF联接总回报率达到69.27%,今年以来,回报率达到15.71%。建信上证社会责任ETF总回报率达到82.12%。今年以来,回报率达到16.97%。三只产品今年以来收益和总收益均大幅跑赢同期上证综指。业内人士表示,这一定程度上展示了“社会责任”择股因子的有效性。

  分析人士指出,此类基金受益于作为择股因子的社会责任,同时也直接践行了社会责任。如兴全基金公司每年从兴全社会责任基金管理费收入中提取5%作为专项基金投入社会公益事业,成立至今该基金累计计提公益金已近3500万元。兴全社会责任基金成为公司明星产品,该基金管理规模的稳定和成长,确保了公益支出稳定的资金来源。

  “社会责任”成为择股因子

  业内人士表示:企业“社会责任”给投资提供了另一维度的选股标准,有利于基金经理从独特的维度去精选个股。随着A股市场日趋成熟,社会责任或为长期投资价值投资者提供准绳。

  关于社会责任择股因子如何发挥作用,汇添富基金认为,首先从“五大选股指标”综合排序,初筛形成社会责任基金专属的“股票池”。然后再对这些公司进行深度研究和实地调研,根据其核心竞争力、企业家精神、公司治理情况、财务透明度再精选个股。

  鹏华基金目前在投资决策中加入了ESG筛选过程,潜在被投公司的社会责任表现被列为投资决策的重要指标之一。首先罗列各种基于ESG原则可能发生的风险点,并在投资过程中进行评估。

  东方红资管立足专业能力,通过设立社会责任类集合计划、并将集合资产管理计划的管理费用于捐赠,支持公益事业,探索可持续的公益实践。2011年,东方红资管设立社会责任类计划——东方红公益集合资产管理计划,社会责任作为投资决策的指标为投资保驾护航。

  华夏基金相关人士表示,虽然社会责任理念被引入国内时间并不长,但近年来在资产管理机构以及上市公司中可以说是逐渐盛行。随着绿色金融、可持续金融、ESG投资等理念的不断推广,政策和舆论对社会责任关注增多,社会对这类公司推崇度增加,越来越多上市公司加入履行社会责任的行列,投资者也逐渐认识到该类公司的长期投资价值,逐渐形成良性循环。

  2017年3月,华夏基金成为境内第一家参与社会责任投资领域重要的国际组织UNPRI的公募基金。今年5月以来,华夏基金重点关注那些致力提升能效、助力节能环保的上市公司,积极寻找ESG领域的投资机遇,推出相应基金,践行责任投资理念。

  业内人士表示,基金管理公司作为中国资本市场的重要机构投资者,在投资中充分引入社会责任投资理念,对于提升企业长久持续盈利能力,促进和推动经济产业结构调整,构建和谐社会都具有积极推动作用。同时运用资本的力量,引导上市公司提高公司治理水平,加强其社会责任,使上市公司更重视社会诚信、环境和健康,长期内将能够推动我国资本市场和经济社会稳定健康发展。

  目前来看,除少数几家公司在社会责任投资方面积极努力和实践并且取得了不错成绩之外,大多数公司在日常投资中对于社会责任投资理念的运用还没有良好的机制作为保障,刚性约束作用还不够强,实际发挥作用受到一些局限,仍需要较长的发展过程。


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