中信建投张玉龙：创新发展是明年重点工作 建议关注先进制造以及科技创新行业

　　中证网讯（记者 胡雨）12月10日至12日，中央经济工作会议（以下简称“会议”）在北京举行。会议总结了2019年经济工作，分析了当前经济形势，并从六个方面部署了2020年经济工作。对此，中信建投证券策略首席分析师张玉龙13日发布研报点评称，明年我国经济下行压力加大，但稳中向好不变，深化改革、创新发展是明年重点工作，投资策略上建议关注先进制造以及科技创新行业。

　　会议肯定了2019年经济工作的成绩，经济下行压力加大，但稳中向好的趋势没有发生改变。就财政货币政策而言，2020年积极的财政政策核心要大力提质增效，更加注重结构调整；稳健的货币政策要灵活适度，保持流动性合理充裕。张玉龙认为，利率下降将是2020年的核心主线，但先进制造、民生建设和基建仍然会得到支持。

　　会议重新强调坚持“房住不炒”，全面落实因城施策。在张玉龙看来，这意味着房地产市场并不会放松，会进入一个存量发展的阶段，与旧城改造相关的建材、电梯、环保等行业存在投资机会。

　　对高质量发展，会议给予了明确的界定，主要集中在农业、科技创新和战略产业、降低成本、先进制造业集群、现代化产业链、数字经济、现代服务业、养老服务体系、旅游与体育、通信网络、川藏铁路、区域一体化等多个方面。张玉龙认为，这些方面实际是科技创新、先进制造业的细化，对2020年投资更加值得参考。

　　张玉龙表示，综上，2020年利率下降、资本市场改革、政策支持，将强化2019年的以科技为代表的牛市行情。继续推荐以半导体、芯片、集成电路为代表的电子行业，与操纵系统突破、基础软件开发相关的计算机行业，与5G相关的通信产业和传媒产业，以创新药为代表的生物医药行业，以新能源汽车、新材料为代表的高端装备行业。