周四,美国联邦公开市场委员会将12月13日-14日会议纪要,而其中美联储决策者对财政政策和通胀的看法将受到重点关注。
在12月政策会议后发布的季度经济展望中,政策制定者们上调了对2017年加息次数的中值预测,由两次上调至三次。与此同时,他们对于2017年经济增长和失业率的预期变动很小,对通胀的预测则完全不变。
彭博经济学家指出,美联储下次可能加息的时间,是分析师评估12月会议纪要时,最急需了解的问题之一。根据美联储的点阵图,决策者鉴于他们对经济的展望,一致认为2017年适合继续加息,但加息时间和幅度仍有待确定。
根据彭博的统计,加息概率超过50%的首次会议时间要等到2017年6月(加息概率为73%)。
德意志银行证券首席美国经济学家Joseph LaVorgna表示,“我将从会议纪要中寻找他们对经济增长实际上要比预期更为乐观的迹象,我认为市场对2017年额外加息的预期太过激动了。”
高盛则称,将关注新政府下有关潜在政策变化的讨论,以及点阵图中鹰派转变背后的原因所在。
瑞银集团(UBS)表示,12月会议纪要可能会显示点阵图演变以及经济预期转变缺乏背后的更多原因。我行经济学家们认为可能是由于美联储官员对于潜在财政及其他政府政变变动采取“观望”态度。我们仍认为美联储将进一步收紧,2017年将加息两次。
此外,经济学家还将关注美联储官员们对于当选总统特朗普潜在财政政策变化的看法,以及他们对于刺激经济增长和通货膨胀的措施可能会作出何种反应。在竞选过程中,特朗普承诺降低税负,增加基础设施支出和放松对企业的政府监管,但他自从11月8日胜选以来,还没有提供太多细节。
美联储主席耶伦在12月14日会后新闻发布会上将未来的预算政策称为充满不确定性,表示在更多具体行动出现之前,央行将处于等待和观望状态。
Amherst Pierpont Securities LLC常驻纽约的首席经济学家Stephen Stanley对于会议纪要可能提供决策委员关于财政政策想法的观点持怀疑态度,因为有太多不确定性。
同时,Stanley认为,在会议纪要中更有希望发现有关通胀和失业的描述。其称,“就通胀而言,他们对于哪种情况更感到高兴?他们是否在通胀冲破2%之前不会行动?还是说他们对于接近这个水平就感到高兴,并且想要在其触及2%之前迅速起步?”
另一方面,进入2017年,FOMC两名最为鹰派的委员——克利夫兰联储主席梅斯特和堪萨斯联储主席乔治在2017年都不再是投票委员。而鸽派委员——芝加哥联储主席埃文斯(Charles Evans)将成为今年的投票委员。
此外,费城联储主席哈克、达拉斯联储主席卡普兰、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利也将第一次成为投票委员。哈克和卡普兰的态度偏向鸽派,而卡什卡利则是中间派。
花旗表示,投资者或开始侧重于FOMC投票委员的鸽派变化。该行并预计,周三公布的美联储12月会议纪要不太可能比FOMC声明和耶伦的新闻发布会更加鹰派。